Viktig information. Vi använder cookies för att ge dig bästa möjliga upplevelse. Genom att stänga denna ruta accepterar du att cookies används. Läs mer
Stäng

Carnegie Micro Cap steg med 6,4% i april och månaden präglades till stor del av kvartalsrapporter. Vi är över lag nöjda med hur portföljens innehav inlett 2018.

  • Fondens största innehav, it-konsulten Knowit, fortsätter att överträffa våra högt ställda förväntningar. Vi konstaterar att bolaget intagit positionen som bäst i klassen avseende nettorekrytering, organisk tillväxt och lönsamhet. Trots detta är värderingen fortfarande attraktiv såväl i absoluta tal som relativt sektorn. Givet att efterfrågan bedöms vara fortsatt god, den goda nettorekryteringen borgar för fortsatt tillväxt samt att det kalendermässigt ofördelaktiga första kvartalet är avklarat är vår positiva syn på innehavet snarast förstärkt. Aktien genererade en avkastning om 9% i april.
  • Mjukvarubolaget Formpipe levererade en kvartalsrapport som överträffade våra förväntningar såväl avseende försäljning som lönsamhet. Bolagets övergång från licensförsäljning till att sälja tjänsten som en service fortsätter och nu ser vi att det tapp i lönsamhet och försäljning som först inträffade vänder till det positiva. Bolaget verkar inte inom en snabbväxande nisch, men värderingen är inte heller i närheten av någon tillväxtbolagsvärdering. Vi ser framför oss en fortsatt god utveckling för bolaget och finner aktien attraktivt värderad. Aktien avkastade 19% i april.
  • Innehav i fastighetssektorn fortsätter att utvecklas positivt. Såväl Catena, som fokuserar på logistikfastigheter som Platzer, som tillhandahåller kontor i Göteborg levererade starka resultat för årets första kvartal i april. Aktierna avkastade 7 respektive 15% i april. Det är tydligt att hyresmarknaden för kommersiella fastigheter är stark och vi ser aktierna som fortsatt attraktivt värderade. I Platzers fall finns en rejäl potential till substansvärdet som vi därtill bedömer vara konservativt beräknat.
  • Bemanningsbolaget Uniflex var månadens sämsta aktie med en nedgång om 6%. Bolagets kvartalsrapport vägde inte riktigt upp till förväntningarna, men det är värt att notera att kvartalet påverkades av en påsk som påverkade lönsamheten negativt. Uniflex betalar sina anställda månadslön men bolagets kunder betalar inte för helgdagar. Uniflex hyr ut personal inom lager, industri och bygg och vi tror på en fortsatt god marknad i dessa segment. Vi har förhoppningar om en bättre utveckling under året och ser i ljuset av det aktien som lågt värderad.

Vad tycker Viktor Henriksson om fastighetssektorn? Läs en intervju med förvaltaren här.