Viktig information. Vi använder cookies för att ge dig bästa möjliga upplevelse. Genom att stänga denna ruta accepterar du att cookies används. Läs mer
Stäng

”Vi är värdeinvesterare. Det innebär att vi investerar riktigt långsiktigt i ett fåtal bra bolag som har bra ledning – när de är undervärderade.” Så förklarar förvaltaren Mikael Tarnawski-Berlin den nya fonden Carnegie Globals investeringsfilosofi.

Bolagen måste vara bra, ha bra ledning och vara undervärderade för att platsa i Carnegie Global.

En globalförvaltare med hela världen som spelfält har en hel del företag att välja mellan – närmare bestämt drygt 52 000. Så hur går man då tillväga för att hitta de runt 25 bästa som platsar i en långsiktig fond som Carnegie Global?

De första stegen i urvalsprocessen är trots allt relativt enkla. Som försiktig investerare med höga krav på likviditet och rättssäkerhet ratar Mikael ungefär 80 procent av världens börsbolag för att de är för små, inte handlas i tillräcklig omfattning på sin börs, eller är noterade i länder som vi bedömer vara för instabila.

Förvaltaren Mikael Tarnawski-Berlin.

”Ytterligare ett tusental bolag försvinner för att de är i fel bransch. Jag är ointresserad av exempelvis råvarubolag och bioteknikbolag eftersom jag tycker att de är alldeles för svåra att förstå och förutspå. Jag är också ointresserad av vapen, alkohol, tobak, spel, fossila bränslen – helt enkelt för att jag inte vill stödja dessa branscher”, säger Mikael Tarnawski-Berlin.

Men därefter blir det knivigare. Mikael vill investera i enkla, stabila och hållbara lågriskbolag, som har goda framtidsutsikter och leds av bra människor.

”Jag har ungefär 500 sådana bolag på min lista; riktigt bra bolag som är riktigt välskötta. Problemet är bara att många av dem är lite för dyra, så det gäller att vänta. I mitt jobb gäller det att ha tålamod.”

Det Mikael väntar på är en situation där priset är tillräckligt lågt på grund av kortsiktig osäkerhet, låga förväntningar eller en underskattad långsiktig potential. Marknaden är nyckfull och trendkänslig, vilket ger en vaksam förvaltare möjligheter med bortglömda eller impopulära branscher och företag.

Aktier som passar i Carnegie Global

1. Bra bolag…

  • Stabil, enkel, bevisad och begriplig affärsmodell
  • Defensiv verksamhet med låg risk
  • Hållbara bolag med en ambitiös inställning i ESG-frågor
  • Goda framtidsutsikter i en attraktiv industri

2. …som har en bra ledning

  • Pålitliga människor – det går inte att göra bra affärer med dåliga människor
  • Operativt skickliga
  • Bra på att allokera kapital
  • Incitament kopplade till det som verkligen skapar värde

3. … och som är undervärderade!

  • Priset är det viktigaste: ju lägre pris, desto högre avkastning och lägre risk
  • Vi vill att bolaget ska vara undervärderat både absolut och relativt
  • Vi tycker om låga vinstmultiplar och hög direkt avkastning (utdelning eller återköp)
  • Gärna dolda eller undervärderade tillgångar
  • Vill investera med rabatt i förhållande till marknaden
  • Första prioritet är att skydda nedsidan – Vi investerar inte om vi tror att det finns en risk förlora pengar
Exempel på 5 innehav som platsar i Carnegie Global.
Mer om Carnegie Global

Aktiv nyhet! Nu startar Carnegie Global- därför en globalfond och därför Carnegie Global.

”Ett måste att vara långsiktig” – intervju med förvaltaren Mikael Tarnawski-Berlin.

Hållbart fokus – Nya aktiefonden Carnegie Global undviker flera branscher

Kort om fonden

Startdatum: Fonden startade 2014 som Pandium Global, men förvaltas från och med den 3 september 2018 av Carnegie Fonder och heter Carnegie Global.

Isin: SE0005703766

Riskklass: 5 av 7

Förvaltningsavgift: 1,55%

Minsta engångsinsättning/månadssparande: Ingen gräns

Läs mer i fondens faktablad, produktblad och broschyr

Var med från start!

Carnegie Global startar måndagen den 3 september.

Om du vill ha mer information om Global får du gärna kontakta oss.