Stäng

Är historiken en pålitlig prognos?

Per den 20 mars noterade S&P500 en drawdown på 31,8 procent eller med andra ord så hade den amerikanska börsen sjunkit med drygt 30 procent sedan toppen den 19 februari. Carnegie Fonders analytiker Karl Norin reflekterar över börsnedgångar genom tiderna.

Drawdowns S&P500 sedan 1950

Nedgången har varit rekordsnabb till följd av den rådande osäkerheten kring Coronaviruset och dess efterverkningar.

Karl Norin
Karl Norin, analytiker

Vad som händer framöver är förstås okänt men än så länge håller nedgången distans till de värsta rasen som har skett hittills i samband med oljekrisen, svarta måndagen och IT-kraschen. Den största nedgången sedan 1950 ligger dock närmare tills hands i tiden och noterades i samband med finanskrisen då indexet föll med strax över 55 procent från toppen i juni 2007 tills botten nåddes den 9 mars 2009.

Det finns dock stor fördel med dessa nedgångar, åtminstone om man kan lita på historiken som en prognos. Detta nämligen att det i majoriteten av fallen på längre sikt var en god affär att investera i aktier efter att de har inträffat.

Att pricka en botten är förstås inte lätt, men om vi tittar på samtliga drawdowns som har varit över 25 procent sedan 1950 har en investering i aktier varit en lönsam affär i över 90 procent av fallen på 1,3, 5 och 10 års sikt.

1 år 3 år 5 år 10 år
Andel perioder med positiv avkastning 90,2% 99,9% 96,4% 99,9%
Bästa avkastning 72,3% 115,8% 208,8% 481,3%
Sämsta avkastning -25,7% -3,8% -19,9% -3,8%
Snitt 19,7% 46,1% 84,5% 192,3%
Median 19,7% 46,5% 84,9% 172,7%

Om vi istället tittar på de 25 sämsta avkastningarna över en enskild handelsdag så ligger svarta måndagen den 19 oktober 1987 i topp med en nedgång på över 20 procent. Även här finns mönstret att det på längre sikt har varit lönsamt att vara köpare istället för säljare av aktier.

Hade man istället varit en långsiktig köpare den dagen 1987 hade man blivit belönad med en avkastning på över 460 procent över den kommande 10 års perioden.

Datum Dagsutv. 1 år 3 år 5 år 10 år
1987-10-19 -20,5% 27,9% 54,7% 119,0% 463,8%
2020-03-16 -12,0%
2020-03-12 -9,5% 19,8% 19,8% 19,8% 19,8%
2008-10-15 -9,0% 24,0% 44,2% 109,0% 275,1%
2008-12-01 -8,9% 39,3% 62,9% 146,9% 318,1%
2008-09-29 -8,8% -1,6% 12,1% 70,9% 226,2%
1987-10-26 -8,3% 28,4% 49,1% 117,9% 455,3%
2008-10-09 -7,6% 20,9% 35,7% 103,4% 291,9%
2020-03-09 -7,6%
1997-10-27 -6,9% 23,4% 63,7% 9,6% 105,1%
1998-08-31 -6,8% 39,8% 23,0% 13,0% 58,0%
1988-01-08 -6,8% 19,6% 43,9% 108,5% 424,3%
2008-11-20 -6,7% 48,8% 72,5% 164,2% 334,2%
1962-05-28 -6,7% 30,7% 75,6% 93,0% 177,0%
2011-08-08 -6,6% 28,1% 84,2% 116,9% 217,6%
1955-09-26 -6,6% 11,8% 31,0% 49,6% 197,8%
1989-10-13 -6,1% -6,9% 35,4% 63,6% 395,1%
2008-11-19 -6,1% 39,2% 61,0% 147,4% 312,5%
2008-10-22 -6,1% 25,1% 47,6% 118,6% 280,4%
2000-04-14 -5,8% -11,7% -31,9% -7,4% 7,1%
2008-10-07 -5,7% 9,1% 24,0% 88,0% 258,7%
1950-06-26 -5,4% 27,5% 62,8% 206,2% 419,0%
2009-01-20 -5,3% 44,7% 74,3% 154,4% 309,6%
2008-11-05 -5,2% 14,9% 40,5% 106,6% 255,5%
1987-10-16 -5,2% 1,2% 17,7% 72,8% 353,6%

Siffror per den 20 mars 2020, inklusive utdelning och i USD.

Fler artiklar

Anna Strömberg ny hållbarhetsansvarig och fondförvaltare

Anna Strömberg ny hållbarhetsansvarig och fondförvaltare

Anna Strömberg har rekryterats som hållbarhetsansvarig på Carnegie Fonder, och som förvaltare av fonden Tillväxt Sverige, Sveriges första Svanenmärkta fond. ”Anna Strömberg är en rutinerad förvaltare som dessutom har spetskunskap...

Erik Amcoff 20 november 2020
EU:s nya Taxonomi – ett gemensamt språk om hållbarhet

EU:s nya Taxonomi – ett gemensamt språk om hållbarhet

Det talas allt mer om EU:s nya taxonomi. Det handlar om hur vi definierar hållbarhet, vilket ska göra det enklare för fondförvaltare och sparare att investera i hållbara bolag och...

David Östman 17 november 2020
Guld till Carnegie Fonder

Guld till Carnegie Fonder

Carnegie Fonder tar hem förstaplatsen i Kantar Sifos undersökning Fund Distributors & Selectors. Distributörer och analytiker prisar Carnegie Fonders varumärke, säljare, förvaltare, administration och hållbarhetsarbete. När beslutsfattare inom fonddistribution och...

Erik Amcoff 12 november 2020