Stäng

Exit Expedia

I november gick Carnegie Global upp 1,14 procent och är därmed upp 22,5 procent sedan årsskiftet. Vårt sämsta innehav under månaden var Expedia, ett innehav som vi nu valt att sälja. Vårt bästa innehav var Ryman Healthcare som steg på en bra halvårsrapport.

Det hör inte till vanligheterna att vi säljer ett innehav som har fallit i pris. Tvärtom brukar ett fallande pris vara en anledning till att öka innehavet eftersom aktien nu är billigare. Men i Expedia-fallet verkar det dock som att min hypotes har varit fel och att bolagets framtid inte är så ljus som jag trott.

Expedia är en av världens största onlineresebyråer. De säljer eller förmedlar främst hotellrum och flygbiljetter via sin hemsida hotels.com. När vi investerade trodde jag att en kombination av ett stort hotellrumsutbud och ett starkt varumärke skulle låta dem behålla sin position i den växande onlineresebranchen. Tyvärr har det visat sig att jag har överskattat varumärkets styrka.

De senaste kvartalsrapporterna har tydligt visat att Expedia till stor del är beroende av trafik från Google, och att Google tar en allt större andel av vinsten i resesegmentet genom att styra reserelaterade sökningar till sina egna reserelaterade tjänster. Expedia har helt enkelt behövt betala mer och mer för att få trafik till sin hemsida vilket leder till minskande marginaler.

Hade detta bara varit ett tillfälligt problem hade vi inte sålt vårt innehav, men jag tror tyvärr inte att Expedias situation kommer att förbättras med tiden. Google är en tuff konkurrent men som lite plåster på såren kan vi glädja oss åt att just Google, genom moderbolaget Alphabet, är Carnegie Globals största position.

Mer om fonden

Global A

Carnegie Global är en aktivt förvaltad aktiefond för dig som vill spara långsiktigt i några av världens bästa bolag. Målet med Carnegie Global är att den ska fungera som bas...

Mer info
Köp fond

Fler artiklar

Ny investering
Carnegie Global

Ny investering

Carnegie Global steg 0,2 procent under månaden. Valutaeffekterna var positiva och adderade 3,0 procent. De största vinnarna var Unilever, Paychex och Ryman Healthcare och de största förlorarna var Franklin Covey,...

Mikael Tarnawski-Berlin 5 oktober 2020
Är det rimligt?
Carnegie Global

Är det rimligt?

Augusti blev en bra månad för Carnegie Global. Fonden steg med 7,4 procent. Valutaeffekterna var negativa och utan dem skulle fonden ha stigit 8,4 procent. De största positiva bidragarna var...

Mikael Tarnawski-Berlin 3 september 2020
Valutakursförändringar bör inte oroa en långsiktig sparare
Carnegie Global

Valutakursförändringar bör inte oroa en långsiktig sparare

Under juli månad sjönk fonden med 1,9 procent. Det som utmärkte juli var att den svenska kronan förstärktes i förhållande till den amerikanska dollarn. Under månaden kostade valutakursförändringar 4,9 procent....

Mikael Tarnawski-Berlin 6 augusti 2020