Stäng
Språk
Meny

Fina rapporter gav stark oktober

Positiv bidragsgivare i oktober var Nordic Waterproofing. Aktien steg med 24%. Aktiemarknaden börjar upptäcka att bolaget är en serieförvärvare men värderas till långt under halva den värdering bolag som i dagligt tal betecknas som serieförvärvare åtnjuter. Värderingen är låg i såväl relativa som absoluta tal. När dessa rader skrivs i början av november har bolaget presenterat kvartalssiffror för årets tredje kvartal.

Rapporten fick ett svalt mottagande då vinsten var lägre än analytikernas prognoser. Vi tycker att bolaget gör rätt som slår vakt om sin lönsamhet och har full förståelse för att försäljningen av takpapp påverkas negativt då kunders byggen stått stilla pga materialbrist. Bolaget vittnar om en god underliggande efterfrågan, och när de säger att det kan ta veckor för dem att kompensera för höjda råvarupriser med höjda priser till kund är det snarast ett styrketecken. Att det tar veckor att kompensera sig för den mest extrema råvarusituationen i mannaminne är något många skulle vara avundsjuka på och vittnar om bolagets starka marknadsposition. Vi ser fortsatt aktien som ett kärninnehav i fonden.

Concentric var en annan stor bidragsgivare i oktober. Uppmärksamma läsare vet att vi länge talat oss varma för bolagets stabila, höga lönsamhet i en bransch som annars ibland upplever svängningar. Kvaliteten och prestandan på bolagets produkter är enastående. Det enda vi inte varit nöjda med har varit att bolagets förvärvsagenda inte förverkligats och att bolaget som ett resultat av detta varit överkapitaliserat. När så Concentric i oktober slår till med ett förvärv har det varit värt att vänta på. Bolaget de förvärvar, amerikanska EMP, ser ut att ticka alla boxar. Det är ett stort förvärv, geografiskt helt rätt och med en tyngdpunkt mot elektrifiering. Värderingen ser väldigt attraktiv ut.

Concentrics försäljning ökar med 50%, vinsten något mindre eftersom EMP inte har lika hög lönsamhet som Concentric. Förvärvet ökar Concentrics vinst per aktie väsentligt. Aktien steg med 52% i oktober. Vi har i oktober ökat innehavet investmentbolaget VNV Global. Bolagets största innehav, hälsobolaget Babylon, började i slutet av månaden handlas på New Yorkbörsen till en väsentligt högre värdering än den som låg i VNV:s substansvärde. En rejäl positiv effekt på substansen således, som inte återspeglades i VNV:s kursutveckling. Kortsiktigt attraktivt, men vi ser Babylon som intressant även på lång sikt.

Mer om fonden

Carnegie Micro Cap

Carnegie Micro Cap investerar långsiktigt i mindre bolag som är välskötta, framtidssäkrade och har en stark marknadsposition. Bolagen är svenska och har ett marknadsvärde på upp till 10 miljarder kronor....

Mer info
Köp fond

Fler artiklar

Select – Så investerar fondbolagets spetsigaste produkter

Select – Så investerar fondbolagets spetsigaste produkter

Carnegie Sverigefond och Carnegie Strategifond är två av Sveriges mest kända och beprövade pensionsfonder. Men fondbolaget har också ett växande utbud med extra nischade fonder: Select. ”Våra select-fonder riktar sig...

Erik Amcoff 12 oktober 2021
”Kjell & Company har väldigt nöjda kunder”
Carnegie Micro Cap

”Kjell & Company har väldigt nöjda kunder”

Stockholmsbörsens breda index backade med 6,2 procent i september. Carnegie Micro Cap Index föll med 7,5 procent. Fonden backade med 6,8 procent i månaden. Sedan årsskiftet har fonden ökat med...

Viktor Henriksson 5 oktober 2021
Tillhör du världseliten?

Tillhör du världseliten?

Sverige är världsbäst på fondsparande. För ingenstans i världen är det så vanligt att privatpersoner väljer att investera i just fonder. Hela 76 procent av befolkningen (18–75 år) fondsparar*. Inkluderar...

Kristina Flintull 15 september 2021