Stäng

Inditex och Mastercard – Investeringar i långsiktiga vinnare

Vi har investerat i Inditex, bolaget bakom klädkedjan Zara. Detta är min första investering i detaljhandel på väldigt lång tid. Jag tror att de flesta detaljhandlare kommer få det väldigt tufft när branschen och ekonomin ställer om till e-handel.

Det finns dock några bolag som jag tror kommer att klara omställningen bra, och Inditex är ett av dem. De har logistiken, varumärket och viljan som krävs för att bli en stor e-handelspelare. De har dessutom redan kommit en bra bit på vägen. Coronakrisen har pressat ner aktien med som mest 37 procent från toppen och vi har passat på att köpa in oss i bolaget på en attraktiv värdering. Visst kommer 2020 bli ett dåligt år men långsiktigt är det här bolaget en vinnare.

”Mastercard kommer att fortsätta växa i och med omställningen från kontanter till kort under många år framöver.”

Vi har också investerat i Mastercard. De har, tillsammans med Visa, en ohotad position på betalkortsmarknaden. Tvärtemot vad många tror, tar bolaget ingen kreditrisk, de tjänar bara pengar på att låta andra använda deras infrastruktur för betalningar. Corona-pandemin har påverkat den globala konsumtionen vilket påverkar dem negativt. Aktien föll som mest över 40 procent. Vi tror dock att detta är en tillfällig svacka och tycker att reaktionen är klart överdriven. Mastercard kommer att fortsätta växa i och med omställningen från kontanter till kort under många år framöver.

Slutligen har vi sålt Rolls Royce. Vi har ägt bolaget sedan 2014 och har, trots en VD som vi tycker mycket om, kontinuerligt blivit besvikna på bolagets utveckling. Det har varit ett så kallat turnaround case under hela innehavsperioden, dock av olika anledningar. Varje gång vi ser slutet på ett problem dyker ett nytt upp. Att flygresandet i princip helt upphört i samband med corona har ännu en gång förlängt tiden tills allt är ”färdigfixat”. Jag har börjat tvivla på att det någonsin kommer att bli bra.

Globalfonden sjönk med 2,5 procent under maj. De största bidragsgivarna var Inditex, Mastercard och KKR. Månadens sämsta innehav var Qualitas, HCA och Rolls Royce.

Mer om fonden

Global A

Carnegie Global är en aktivt förvaltad aktiefond för dig som vill spara långsiktigt i några av världens bästa bolag. Målet med Carnegie Global är att den ska fungera som bas...

Mer info
Köp fond

Fler artiklar

Är det rimligt?
Carnegie Global

Är det rimligt?

Augusti blev en bra månad för Carnegie Global. Fonden steg med 7,4 procent. Valutaeffekterna var negativa och utan dem skulle fonden ha stigit 8,4 procent. De största positiva bidragarna var...

Mikael Tarnawski-Berlin 3 september 2020
Valutakursförändringar bör inte oroa en långsiktig sparare
Carnegie Global

Valutakursförändringar bör inte oroa en långsiktig sparare

Under juli månad sjönk fonden med 1,9 procent. Det som utmärkte juli var att den svenska kronan förstärktes i förhållande till den amerikanska dollarn. Under månaden kostade valutakursförändringar 4,9 procent....

Mikael Tarnawski-Berlin 6 augusti 2020
”Saas-modellen är en av världens bästa affärsmodeller”
Carnegie Global

”Saas-modellen är en av världens bästa affärsmodeller”

Under juni sjönk Carnegie Global med -0,5 procent. Då vi inte gjort några ändringar i portföljen tänkte jag passa på att berätta mer om Salesforce (CRM) som vi köpte i...

Mikael Tarnawski-Berlin 6 juli 2020