Inflationshot tvingar Fed att agera

Fed meddelade att man vill minska stödköpen av obligationer i en snabbare takt än tidigare aviserat. Anledningen är solklar. Ju snarare man blir klar med nedtrappningen av obligationsköpen, desto snarare kan man påbörja en normalisering av ränteläget, vilket nu framstår som oundvikligt givet utvecklingen för inflationen.

Efter partikongressen i november har Xi Jinping befäst sin maktposition genom att bli utsedd till ”core leader”, vilket lyfter honom till samma nivå som Mao Zedong och Deng Xiaoping.

Hårdare regleringar för ett antal branscher har inte bidragit till att öka investeringsviljan i Kina. Ökad osäkerhet vad gäller förutsättningarna för det privata näringslivet har lett till lägre värdering för kinesiska bolag, som nu rent tekniskt ser ut att vara översålda och därmed billiga.

Xi´s korståg fortsätter dock. Nyligen mot spelbolagen i Macau. Detta drabbar dock inte fonden eftersom vi inte investerar i gambling. Man vill även tvinga Didi, Kinas Uber, att avnoteras från Nasdaq.
Det scenario som kan inträffa nästa år är att Kina bestämmer sig för att stimulera sin ekonomi för att hindra tillväxten från att sjunka för lågt. Man behöver uppnå en BNP tillväxt på 5 procent för att uppnå sina långsiktiga mål. När både investeringar, husförsäljning och privat konsumtion sjunker samtidigt blir det en utmaning för regeringen. Detta talar för att man kommer att stimulera framöver.