Latour, Hexagon, Kinnevik och Jernhusen i fokus

Den starka marknaden har lett till att många emittenter nu handlas till tighta kreditmarginaler och vi har under månaden sålt av en del av dessa. ICA, Industrivärden och Vasakronan är exempel på emittenter där vi har avyttrat obligationer med kort tid kvar till förfall där den underliggande yielden närmat sig 0.

”Kreditbetyget blev A och bidrog till en stark utveckling för Latours obligationer.”

Investmentbolaget Latour, som är ett av de större innehaven i fonden, fick under månaden officiellt kreditbetyg från kreditinstitutet Fitch. Kreditbetyget blev A och bidrog till en stark utveckling för Latours obligationer. Vi har under månaden ökat vår exponering mot industriföretaget Hexagon som tillverkar system för mätning och positionering samt mot investmentbolaget Kinnevik. Båda är emittenter som än så länge saknar officiellt kreditbetyg. Vi har även ökat vår exponering mot statligt ägda fastighetsbolaget Jernhusen.

Blickar vi framåt så kommer Riksbanken bedriva en expansiv penningpolitik under 2021. De mesta talar för fortsatt låga räntor i närtid. Därmed är det kreditmarginalerna som i huvudsak ska bidra till avkastning. Även om spreadarna efter vårens turbulens har kommit tillbaka till lägre nivåer igen så ser vi alltjämt goda möjligheter till positiv avkastning för portföljen som helhet.

Carnegie Likviditetsfond erbjuder exponering mot stat, kommun samt bostadsobligationer, seniora banker och företagsobligationer inom Investment Grade. Med en diversifierad portfölj är ambitionen att uppnå positiv avkastning samtidigt som risken kan hållas låg. Utöver den överlag försiktiga ansatsen avseende emittent-exponering hålls även ränterisken låg då vi i huvudsak investerar i obligationer med rörlig ränta.