Stäng
Språk
Meny

”Många bolag hade fallit till en attraktiv värderingsnivå”

De asiatiska marknaderna fortsatte med negativ utveckling i oktober.

Kinas inköpsindex för oktober indikerar en svagare utveckling för ekonomin under andra halvåret. Samtidigt stiger producentpriserna som en följd av högre råvaru- och energipriser. Efter en intensiv kampanj det senaste halvåret med nya regleringar och statliga interventioner i ett flertal branscher är en inbromsning kanske inte så förvånande utan snarare en del av planen, även om skälen till detta kan vara svåra att förstå.

I november har kommunistpartiet sin årliga partikongress. I praktiken behöver man redan nu vara överens om vem som ska leda landet från år 2023 då Xi Jinpings mandatperiod går ut. Det innebär att den interna maktkampen är över. Reformernas syfte var att stärka presidentens makt.

Det finns nu två olika teorier av vad som följer. Många tror att Kina väljer att stimulera ekonomin under 2022. En stark ekonomi är nödvändig för att undvika social oro inför maktskiftet i november 2022. Det stämmer med hur man har agerat historiskt under tidigare ledare. Man skulle då vara tvungna att avreglera fastighetssektorn och dess problem med för hög skuldsättning, vilket skulle vara kontraproduktivt. Den önskvärda förändringen av fastighetsbranschen skulle utebli.

Den andra teorin, som verkar mer sannolik, är att reformerna och interventionerna är betydligt mer långtgående. Common prosperity handlar om ett systemskifte för Kina. För att uppnå dessa nya ideal i samhället kan Kina mycket väl vara beredda att offra en del av BNP tillväxten. Oavsett vilket scenario som blir fallet, så steg kinesiska aktier under månaden. Många bolag hade fallit till en attraktiv värderingsnivå. I takt med att retoriken avtog, kom internationellt kapital tillbaka.

Indien och Sydkorea, som utvecklats starkt hittills i år, sålde istället av. Den indiska marknaden steg kraftigt de senaste månaderna som en följd av att utländska placerare flyttade kapital från Kina till Indien. Lokala investerare i Indien bidrog också till att driva upp börsen till ny all time high nivå, och värderingen känns ansträngt hög. Vinstutvecklingen i indiska bolag är visserligen god, men det finns en tydlig marginalpress inom industrin från stigande råvarupriser.

Mer om fonden

Carnegie Asia

Carnegie Asia är fonden för dig som tror på kraften i en ung och allt mer välutbildad befolkning med stort konsumtionsbehov. Nästan halva jordens befolkning bor i Asien, och trots...

Mer info
Köp fond

Fler artiklar

”Situationen är välkänd sedan flera år”
Carnegie Asia

”Situationen är välkänd sedan flera år”

De asiatiska marknaderna utvecklades svagt i september. Utvecklingen i Kina fortsätter att vara negativ för börsen. Indien däremot noterade ny all time high nivå under månaden. Det framstår nu allt...

Gunnar Påhlson 5 oktober 2021
Kan Xi Jinping ge det Kina vill ha?
Carnegie Asia

Kan Xi Jinping ge det Kina vill ha?

Common prosperity – allmänt välstånd. Vad är det för fel på det? Ingenting alls om du frågar mannen på gatan i Peking. Alla vill få sin del av välståndet. Asienkännaren...

Gunnar Påhlson 27 september 2021
Därför attackeras spelsektorn i Kina
Carnegie Asia

Därför attackeras spelsektorn i Kina

Kinas samhällskontrakt de senaste fyrtio åren har gått ut på att medborgarna accepterar att kommunistpartiet styr landet som en enpartistat i utbyte mot att landets ekonomi växer kontinuerligt och att...

Gunnar Påhlson 3 september 2021