Stäng

Mars 2021 – en helt annan historia

Minns ni mars ifjol? Corona var på allas läppar, dödsfallen nådde Europa på allvar, länder stängde ner, sjukvården fick det allt tuffare och mot slutet av månaden började fabriker stänga, räntan rasa och utdelningar ställas in eller flyttas fram… börsen kollapsade.


Det var nattsvart.

Mars 2021 är en helt annan historia. Konjunkturen är urstark och råvarorna likaså, efterfrågan så pass galen att här och var saknas komponenter, vilket leder till kortsiktiga fabriksstängningar, börsen rusar och humöret är på topp. Alla pratar aktier och många bolag stiger flera procent varje dag utan nyheter…(!). Nyintroduktionerna står som spön i backen och ett nytt e-handelsbolag per vecka vill utnyttja ”coronaeffekten” (som de ofta talar lite om) och notera sig efter ett rekordstarkt 2020. Som om det inte vore nog är hela England och USA snart vaccinerade och trots EU:s katastrofala långsamhet börjar det till och med finnas vaccin för de äldsta i Sverige parallellt med att de flesta har för mycket pengar över efter inställda resor, fester och allmän shopping. Med andra ord: allt ser fantastiskt ut och lägg till att jakten på kostnader i bolagen i kombination med stigande efterfrågan lär skapa rekordmarginaler här och var.

Fantastiskt. Och det är svårt att se vad som ska stoppa börsen, annat än just det. När det var som mörkast var det ett otroligt köptillfälle, nu när det ser väldigt ljust ut är en hel del förmodligen intecknat.

Vi är inte negativa till börsen, tvärtom. Men det bör påpekas att nuvarande styrka kräver enorm vinsttillväxt och i takt med att mycket normaliseras kommer också en hel del att rättas till. Om det sker under kommande kvartal eller i höst ska vara osagt, men många sektorer är nu ganska högt värderade.

Sverigefondens största innehav, Volvo, tillhör inte den kategorin. Visst kostar komponentbristen kortsiktigt, men den är effekt av stark efterfrågan och det är bara positivt. Elektrifieringen går allt snabbare, kassan sväller trots rekordutdelning och värderar man delar för sig – det vill säga grävmaskiner, Penta och Lastbilarna – är Volvo billigare än både konkurrenterna och börsen.

Mer om fonden

Carnegie Sverigefond A

Carnegie Sverigefond investerar i svenska börsnoterade aktier och innehåller landets bästa och mest stabila bolag. Vi investerar långsiktigt i värdebolag – bolag med hållbara verksamheter, starka balansräkningar och goda utdelningsmöjligheter. Carnegie Sverigefond...

Mer info
Köp fond

Fler artiklar

Hysteriskt aktieintresse, kö av bolag till börsen och riskaptit på topp
Carnegie Sverigefond

Hysteriskt aktieintresse, kö av bolag till börsen och riskaptit på topp

Och så bytte marknaden fot. Stora bolag lugnade ner sig och steg drygt 2 procent; de mindre exploderade och gick upp hela 8 procent. Riskaptiten på topp. Aktieintresset på hysteriska...

Simon Blecher 6 maj 2021
“Alfa Laval och Assa Abloy gör entré för första gången på många år”
Carnegie Sverigefond

“Alfa Laval och Assa Abloy gör entré för första gången på många år”

Stockholmsbörsen trotsar tech-frossan i USA och det blir alltmer uppenbart att det är dags för en svensk revansch på världens börser då vi äntligen ligger rätt till med vår stora...

Simon Blecher 5 mars 2021
“Bättre att börskursen är svag och bolaget visar fina rapporter än tvärtom”
Carnegie Sverigefond

“Bättre att börskursen är svag och bolaget visar fina rapporter än tvärtom”

Börsåret inleddes starkt i Sverige och för ovanlighetens skulle med de stora bolagen som dragplåster. Möjligtvis på grund av hysterin på de mindre listorna smittat av sig, möjligtvis för att...

Simon Blecher 4 februari 2021