Stäng

”När bra bolag med attraktiva värderingar slår förväntningarna brukar kursreaktionen bli positiv”

Stockholmsbörsen steg med 3,7 procent i april. De mindre bolagen tog igen en del av storbolagens försprång i år och småbolagsindex steg med 7,8 procent, microcapindex steg med 7,1 procent. Fonden ökade i april med 10,8 procent.

April månad var som brukligt en rapporttung månad. Över lag slog stockholmsbörsens bolag förväntningarna. När bra bolag med attraktiva värderingar slår förväntningarna brukar kursreaktionen bli positiv. Så var det i april för fondens innehav.

New Wave kom med en positiv vinstvarning i mitten på månaden och när vi fick rapporten kunde vi konstatera att kvartalet bjöd på ett flertal rekord för bolaget. New Wave har till exempel aldrig redovisat ett så högt resultat i ett enskilt kvartal tidigare. Det är starkt jobbat för ett bolag som ändå har en stor del av verksamheten som pressas av Covid. Förvisso har Craft-varumärket haft en bra vinter men verksamheten kring Kosta Boda har haft motvind då besöksmålet drabbas såväl som marknaden för presenter. Vi tror alltså att det kan bli ännu bättre för bolaget och eftersom börsen värderar nästa års vinster med ensiffriga multiplar är vi fortsatt förtjusta i innehavet. Aktien steg med 30 procent i april.

Vi har flera gånger beskrivit TF Bank som välskött, snabbväxande och lite missförstått. Missförstått på så sätt att trots den fina historiken och den snabba vinsttillväxten har aktien värderats i linje med andra nischbanker som presterar väsentligt sämre, milt uttryckt. I april kom bolaget med ännu en fin kvartalsrapport. Kreditförlusterna hålls på en kontrollerad nivå och lönsamheten är god. Kanske ännu viktigare, i början av månaden blev det klart att bolaget ersätter Klarna som betalningstjänstleverantör hos Boozt. Ingen kan ifrågasätta Klarnas kvaliteter men vi får lite intrycket att vissa e-handlare vill att kunden skall vara just kund helt och hållet hos dem, inte hos Klarna. Boozt är en av nordens största e-handlare och efter en del uppstartskostnader kommer det att bli en bra affär för TF Bank. Men framför allt, det visar återigen att det är fel att värdera bolagets aktie i linje med några av nischbankerna. Att snegla på fintechmultiplar är kanske att gå lite för långt, men Boozt-affären är helt klart spännande. Och som sagt, TF Bank är ett välskött och mycket lönsamt bolag. Aktien steg med 35 procent i april.

Exsitec är ett bolag vi köpt in oss i under året. Bolaget är en it-konsult som växer snabbt såväl organisktsom  genom förvärv. Vi tycker att värderingen ser tilltalande ut och har fått ett väldigt positivt intryck av ledningen. Bolaget har ambitiösa mål, och har tidigare levererat på sina målsättningar. I april förvärvades Woocode AB som är en specialist på skräddarsydda applikationer och e-handelslösningar. Förvärvet bidrar på ett relevant sätt till Exsitecs resultat i år. Ytterligare ett steg i rätt riktning enligt oss. Aktien steg med 39 procent i april.

Mer om fonden

Carnegie Micro Cap

Carnegie Micro Cap investerar långsiktigt i mindre bolag som är välskötta, framtidssäkrade och har en stark marknadsposition. Bolagen är svenska och har ett marknadsvärde på upp till 10 miljarder kronor....

Mer info
Köp fond

Fler artiklar

MC-tillbehör online, med god lönsamhet
Carnegie Micro Cap

MC-tillbehör online, med god lönsamhet

Stockholmsbörsen steg i mars med 8,2 procent, småbolagsindex ökade med 4,9 procent. Carnegie Micro Cap steg med 5,4 procent. I mars deltog Carnegie Micro Cap i börsintroduktionen av Pierce Group....

Viktor Henriksson 7 april 2021
Ökat innehav i två bolag vi tror på
Carnegie Micro Cap

Ökat innehav i två bolag vi tror på

Stockholmsbörsen steg med 3,0 procent samtidigt som småbolagsindex ökade med 3,5 procent. Carnegie Micro Cap steg med 3,5 procent. Vi har i februari ökat innehavet i TF Bank. När pandemin...

Viktor Henriksson 5 mars 2021
Nytt innehav: Elanders
Carnegie Micro Cap

Nytt innehav: Elanders

Stockholmsbörsen inledde året med fokus på storbolagen. Fullt förståeligt med tanke på den starka avslutningen för småbolagen föregående år. Börsen steg med 2,5 procent samtidigt som småbolagsindex backade med 1,4...

Viktor Henriksson 8 februari 2021