Stäng
Språk
Meny

Negativ ROT-effekt för Byggmax?

Carnegie Småbolagsfond steg med 2,5 procent i mars, en månad som präglades av uppgångar bland konjunkturkänsliga bolag i allmänhet samt råvarubolag i synnerhet.

Detta gjorde avtryck på fordonsunderleverantören Haldex som steg med 13 procent, men bolaget har haft en dålig kursutveckling i år. Vi noterar att det på kort sikt finns orosmoln drivet av leveransproblem i Nordamerika, men för den långsiktige ser vi en stor värderingspotential. Under 2016 tror vi att bolaget annonserar ordrar på deras nyutvecklade skivbromsar, vilket bör tas emot positivt, och vi anser att företaget är en uppköpskandidat. Haldex är i grund och botten mycket välskött, och dagens värderingsnivå borde locka fram intressenter.

Byggmax hade en svag kursutveckling i början av året, men i mars kom en rejäl återhämtning och aktien steg med 12 procent. Det finns en oro för hur det reducerade ROT-avdraget kan påverka försäljningen, en oro som vi tror är överdriven. Bolagets lågprisstrategi är sedan länge etablerad, och den bedömer vi vara en konjunkturdämpare. Byggvaruhandel är en konjunkturkänslig verksamhet, men Byggmax säljer i första hand till privatpersoner, som inte är lika konjunkturkänsliga som hantverkare. Lågprisstrategin tror vi också gör att man tappar mindre försäljning i tuffa tider. Bolaget jobbar målmedvetet mot en marknadsledande position inom e-handel. I mars kom statistik från byggvaruhandelns försäljning i februari och den indikerar en uppgång om 16 procent. Alltså, inget negativ ROT-effekt i februari.

Intrum Justitia har sedan länge varit en av våra favoritaktier. När Intrum Justitias vd Lars Wollung entledigades från sin tjänst i början på november 2015 skapades en del osäkerhet. När efterträdaren, Mikael Ericson, tillsattes blev även då reaktionen något njugg. Ericsons tidigare karriär har fått blandade recensioner, men vi har träffat Mikael Ericson och han gav ett gott intryck. Vi tror att Intrum fortsätter sin framgångsrika resa inom skuldhantering och tror inte på något tempotapp orsakat av ledningsbytet. Marknaden för skuldportföljer är mycket attraktiv, och vi tror på ljusa framtidsutsikter för Intrum Justitia. Aktien steg med 9 procent i mars.

Loomis var månadens besvikelse. När aktiemarknaden mitt under sportlovet nåddes av beskedet att huvudägarna, Melker Schörling och Gustav Douglas, ville sälja sina aktier i kontanthanteraren blev den negativa kursreaktionen betydande. Vi förvånades av själva försäljningen, men även av det sätt försäljningen ufördes. Vi bedömer bolaget som väldigt välskött och aktien har under vår tid som ägare haft en mycket god kursutveckling. Vi har minskat vårt innehav. Aktien backade 17 procent i mars.

Mer om fonden

Småbolags­fond A

Carnegie Småbolagsfond investerar i mindre värdebolag på Stockholmsbörsen. Mindre bolag har historiskt haft en starkare kursutveckling än större företag, de har större möjligheter att växa och blir oftare uppköpta. Detta...

Mer info
Köp fond

Fler artiklar

Värden – Carnegie Fonders hållbarhetsrapport

Värden – Carnegie Fonders hållbarhetsrapport

Hållbarhetsfrågorna står alltmer i fokus. Frågorna är sällan nya för oss då det alltid varit viktigt för oss att investera i företag långsiktigt och med begränsat risktagande. Därigenom har vi...

Hans Hedström 1 oktober 2019
Solid norsksvensk storaffär

Solid norsksvensk storaffär

Intrum Justitia köper norska Lindorff och skapar en storspelare inom kredithantering. Intrum-aktien stiger kraftigt, vilket gynnar Carnegie Småbolagsfond och Carnegie Sverigefond. Vinnare är också Carnegie Corporate Bond och Carnegie Strategifond som...

Erik Amcoff 4 november 2016
Haldex – månadens bästa aktie

Haldex – månadens bästa aktie

Carnegie Småbolagsfond hade en positiv månad, +8,1 procent i juli. Den viktigaste händelsen för fonden under perioden var budet på verkstadsbolaget, skriver Viktor Henriksson. Haldex steg med 31 procent i...

Viktor Henriksson 3 augusti 2016