Lukk

En lys fremtid for den som løfter blikket

I juni klatret Stockholmsbørsen ytterligere i takt med at verden fortsatte å åpne opp. De fleste signalene indikerer nå ganske tydelig en kraftig opphenting i Kina, og håpet er at Europa og USA vil vise samme styrke.

Vi er noe skeptiske ettersom forbruket sannsynligvis kommer til å være under press i Vesten.  Grunnen er delvis at mange fremdeles er arbeidsløse, og delvis at koronaviruset eskalerer i visse USA-stater. Hvis gjenåpningen nå forsinkes i deler av USA, blir forbruket sannsynligvis påvirket negativt.

Markedet velger likevel for øyeblikket å se fremover. Om noen dager kommer halvårstallene, og man er ikke i tvil om at de blir svært svake. Det viktigste er at selskapene indikerer at juni er «ok» og at det samme er tilfelle med ordreinngangen – i så fall kan markedet se fremover, men ellers venter det dessverre noen tilbakeslag.

Flere selskaper som opprinnelig ble utpekt som «koronavinnere», havnet i juni i kulden, med kursfall som resultat. Essity er et av disse, og vi økte posisjonen vår nok en gang. Det stabile hygieneselskapet med sterke merkevarer og solid kontantstrøm er nå en av våre større posisjoner. Vi benyttet også anledningen til å kjøpe oss noe opp i Astra Zeneca, som falt nesten 10 prosent i takt med at mer sykliske aksjer overtok stafettpinnen.

«Trender kan vare lenger enn man tror, men prisingsforskjellene er nå absurde, noe som på sikt pleier å få ganske alvorlige konsekvenser.»

Første halvår har vært preget av enorme svingninger på verdensbørsene. Teknologiaksjene har steget til månen – med Tesla på en annen planet. Samtidig har tradisjonelle industri- og bankaksjer har møtt motbør, mens de stabile selskapene har holdt ganske godt stand. Trender kan vare lenger enn man tror, men prisingsforskjellene er nå absurde, noe som på sikt pleier å få ganske alvorlige konsekvenser.

Vi nærmer oss også USA-valg og nye runder/trusler i USA-Kina-konflikten, og viruset er ennå ikke beseiret (selv om det går i riktig retning).

Til gjengjeld er porteføljen vår full av veldrevne selskaper med sterke balanser og gode forretningsmodeller som garanterer en lys fremtid for dem som løfter blikket og ser et par år fremover.

Mer om fonder

Sverigefond A

Carnegie Sverigefond investerar i svenska börsnoterade aktier och innehåller landets bästa och mest stabila bolag. Vi investerar långsiktigt i värdebolag – bolag med hållbara verksamheter, starka balansräkningar och goda utdelningsmöjligheter. Carnegie Sverigefond...

Mer informasjon
Kjøp fond

Flere artikler

Industriselskapene imponerer
Carnegie Sverigefond

Industriselskapene imponerer

Den kaldeste juli måned på lenge (for oss som hadde hjemmeferie) ble delvis varmet opp av en sterk Stockholmsbørs. Den globale opphentingen fortsetter med stadig bedre tall, i kombinasjon med...

Simon Blecher 6 august 2020
Velkommen tilbake, Securitas!
Carnegie Sverigefond

Velkommen tilbake, Securitas!

Vi sier takk for tilliten til alle sparere i Sverigefonden og konstaterer at 2017 også ble et hyggelig år for fondet. Avkastningen var litt over 10 prosent, som anses som...

Simon Blecher 8 januar 2018
SCA har mer å gi
Carnegie Sverigefond

SCA har mer å gi

Både Stockholmsbørsen og Sverigefonden kunne vise til en pen positiv avkastning i løpet av oktober, og de fleste globale indeksene samt Stockholmsbørsen og et flertall av selskapene nådde rekordnivå. Den...

Simon Blecher 3 november 2017