Lukk

En riktig godbit for Cloetta

Carnegie Småbolagsfond økte med 4,4 prosent i februar, etter økning i blant annet Peab, Cloetta og Kindred.

Peab var månedens store lyspunkt med en kursstigning på 19 prosent. Selskapet rapporterte et sterk årsresultat der det meste var bedre enn forventet. Det ser fortsatt ut som lønnsomheten bedrer seg, og ordreinngangen holder seg sterk.

Vi mener at det svenske byggmarkedet kan overgå forventningene i 2017 og mottar signaler på at byggefirmaene er noe mer disiplinerte i denne oppgangsfasen og ikke mister lønnsomhet av syne. Vi tror at etterspørselen er så sterk at prisingen er gunstig, samtidig som tilgangen på arbeidskraft fra Europa er så god at lønnsveksten holdes under kontroll.

Cloetta inngikk i slutten av måneden en avtale som på papiret ser ut til å være genial. Selskapet overtar løsgodtleverandøren Candy King. Siden det er et presset selskap man overtar, er prisen lav: Cloetta tar egentlig bare over Candy Kings gjeld. Vi tror dette får en rekke positive effekter. Prisen er som sagt lav, og bidraget til Cloettas resultat blir betydelig.

Samtidig er det positivt at Cloettas egen løsgodtvirksomhet når en kritisk masse. Cloetta kan naturligvis øke andelen av sitt eget løsgodt i Candy Kings sortiment, slik at lønnsomheten øker ytterligere. Vi økte posisjonen umiddelbart etter at avtalen ble kunngjort. Aksjen steg med 18 prosent i februar.

Kindred leverte en sterk resultatrapport denne måneden. Selskapet har egentlig levert sterke resultater gjennom hele året, men har likevel ikke hatt en god kursutvikling. Dette har resultert i at prisingen nå er mye lavere. Når selskapet i mars kombinerer en sterk årsrapport med oppkjøpet av det britiske spilleselskapet 32Red, virker det som om markedet blir mer positivt. Kjøpet virker attraktivt med tanke på prisingen og det er også positivt at Kindreds andel av inntekter fra det regulerte markedet øker.

Vi leste senere i avisen at selskapet er interessert i å kjøpe opp den danske motparten til Svenska Spel, Danske Spil. Det synes klart at Kindred har høye ambisjoner. Aksjen steg med 15 prosent i februar.

Scandi Standard har utvilsomt hatt en tøff periode etter at det ble påvist fugleinfluensa i Europa i løpet av vinteren. Handelsrestriksjonene som ble pålagt, medførte ekstra kostnader for selskapet. Som en følge ble selskapets resultatrapport preget av fugleinfluensaen.

Vi merker oss imidlertid at det store negative avviket kommer fra den finske virksomheten, som lider av barnesykdommer. Siden salget øker vesentlig i Finland, forventer vi en kraftig resultatbedring i 2017. Denne kommer i stor grad til å kompensere for de ekstra kostnadene forbundet med fugleinfluensaen. Vi ser i resultatrapporten at forbrukernes etterspørsel etter kylling fortsatt er veldig høy, og dette gjør at vi fortsatt er positive til aksjen. Aksjen falt med 6 prosent i februar.

Vi økte posisjonen i Elanders i februar. Elanders har hatt en imponerende reise fra trykkeriselskap til et moderne logistikkselskap. Selskapet har fullført mange oppkjøp, og vi tror på flere handler. Vi mener at aksjen fortsatt har godt potensial.

Mer om fonder

Småbolags­fond A

Carnegie Småbolagsfond investerer i mindre verdiselskaper på Stockholmsbørsen. Små selskaper har historisk sett hatt en bedre kursutvikling enn større selskaper; de har flere vekstmuligheter og blir oftere kjøpt opp. Dette...

Mer informasjon
Kjøp fond

Flere artikler

Økte posisjoner i Knowit og Systemair
Carnegie Småbolagsfond

Økte posisjoner i Knowit og Systemair

Stockholmsbørsen steg med 2,4 prosent i juni, og indeksen over mindre selskaper steg også med 2,4 prosent. Carnegie Småbolagsfond klatret med 3,6 prosent. Vi har økt posisjonen i Knowit. IT-konsulentselskapet...

Viktor Henriksson 6 juli 2020
Økte posisjoner i Nordic Entertainment Group og Peab
Carnegie Småbolagsfond

Økte posisjoner i Nordic Entertainment Group og Peab

Stockholmsbørsen steg med 5,5 prosent i mai, og indeksen over mindre selskaper steg med 8,9 prosent. Carnegie Småbolagsfond klatret med 6,2 prosent. Vi har økt posisjonen i Nordic Entertainment Group....

Viktor Henriksson 8 juni 2020
Vinner på «staycation»
Carnegie Småbolagsfond

Vinner på «staycation»

Dometic var fondets beste posisjon i april med en oppgang på 48 prosent. Vi økte posisjonen etter kursraset i mars, men til tross for den fantastiske oppgangen i april er...

Viktor Henriksson 7 mai 2020