Lukk

En strøm av kinesisk kapital

De asiatiske markedene falt bredt i februar. Verdien til Carnegie Asia holdt seg uendret i løpet av måneden. Utvikling denne måneden var et speilbilde av utviklingen i januar. Markedene falt med 5 %, samtidig som dollaren styrket seg like kraftig.

Utviklingen i februar var kaotisk, for å si det mildt. Nye bekymringer fra USA i form av stigende obligasjonsrenter, uttalelser om nye renteøkninger fra FEDs nye sjef Powell samt proteksjonistiske tiltak i form av ståltoll førte til at investeringsviljen ble svekket.

Hongkong-børsen gikk kraftig opp i januar, hjulpet av lokal kinesisk kapital som strømmet over grensen. Strømmen ble reversert i februar, da kineserne solgte seg ned for å sikre gevinst innen kinesisk nyttår. Samlet sett foreligger det ingen sterk trend for tiden. Børsen ble svært påvirket av kapitalstrømmer i ulike retninger, og disse skaper en nervøs og kortsiktig utvikling. Det er best å sitte stille i båten.

I mars starter NPC («National Peoples Congress») i Kina. Man foreslår å endre grunnloven, slik at Xi Jinping får muligheten til å bli sittende som president etter 2022. Xi Jinping befester dermed maktposisjonen sin ytterligere. Han likestilles nå i økende grad med Mao Zedong, som styrte Kina som kommunistpartiets formann fra 1949 (da partiet tok over makten i landet) til sin død i 1976. Xi Jinping aspirerer nå også til tittelen som partiformann. Presidentens økende kontrollbehov betyr at reglene strammes inn i flere viktige sektorer som bank, bygg- og eiendomsselskaper samt tung syklisk industri.

Inntjeningsveksten for kinesiske selskaper ser sterk ut, og prisingen er ikke urimelig høy. Men børsutviklingen i Hongkong styres i økende grad av kinesisk kapital. Dette betyr at utviklingen blir stadig mindre uforutsigbar på grunn av den kortsiktige atferd til disse investorene.

Carnegie Asia har foretatt nye investeringer i China Light & Power, Power Assets Holding, DBS Group Holdings, Maybank, Tenaga Nasional og Singapore Telecom. Posisjonen i PC Jeweller ble solgt i sin helhet.

Mer om fonder

Asia A

Carnegie Asia er fondet for deg som tror på dynamikken i en ung og stadig mer velutdannet befolkning med høyt forbruksbehov. Nesten halvparten av verdens befolkning bor i Asia, og...

Mer informasjon
Kjøp fond

Flere artikler

Sentralbankene trykker penger, og børsen stiger
Carnegie Asia

Sentralbankene trykker penger, og børsen stiger

«Don’t fight the Fed», som man pleier å si. De asiatiske markedene utviklet seg sterkt i juni, og Carnegie Asia steg i verdi med 8,2 prosent. Fasit for første halvår er...

Gunnar Påhlson 3 juli 2020
Verdens øyne er fortsatt rettet mot Kina og Hongkong
Carnegie Asia

Verdens øyne er fortsatt rettet mot Kina og Hongkong

De asiatiske markedene fikk en noe svakere utvikling i mai. Markedene falt ikke særlig mye i lokal valuta, men så godt som hele nedgangen skyldtes en svekkelse av dollar mot...

Gunnar Påhlson 8 juni 2020
Kina 95 prosent av normalt
Carnegie Asia

Kina 95 prosent av normalt

De asiatiske markedene hentet seg inn i april etter et rekordfall i mars. Carnegie Asia steg i verdi med 4,8 prosent i løpet av måneden. Alt i alt ser det ut...

Gunnar Påhlson 6 mai 2020