Er Bidens satsing på infrastruktur tilstrekkelig?

I løpet av Carnegie Listed Infrastructures» første måned fikk makroøkonomi en noe større betydning. Den viktigste hendelsen var at de lange rentene økte. USA-renten steg fra ca. 1,31 prosent til 1,49 prosent. Selv om økningen på 15 % er stor relativt sett, er endringen nesten uvesentlig i absolutt verdi. Men det markedet ofte gjør, er å ekstrapolere retningen og reagere som om oppgangen vil fortsette. La oss derfor, før vi begynner å bekymre oss, se om dette virkelig er et sannsynlig scenario.

Den siste tiden har også Bidens infrastruktursatsing fått mye oppmerksomhet. Republikanerne og demokratene i Senatet har blitt enige om et lovforslag som kommer til å doble føderale infrastrukturinvesteringer de neste åtte årene. Avstemningen i Representantenes hus har imidlertid blitt utsatt fordi man ikke har lykkes med å få med seg de mer liberale demokratene, som blant annet ønsker mer satsing på bærekraftig energi.

Jeg ønsker imidlertid å sette dette forslaget i rett perspektiv: I dag ligger de føderale infrastrukturinvesteringene i USA på ca. 80 milliarder dollar i året. Dessuten investerer delstatene og de lokale myndighetene omtrent like mye. Totalt ligger derfor de offentlige infrastrukturinvesteringene på ca. 160 milliarder dollar.

Det høres mye ut, men er faktisk ikke mer enn det de 20 største børsnoterte infrastrukturselskapene i USA investerer i løpet av ett år. Sammenlagt investerer alle de børsnoterte infrastrukturselskapene nesten 300 milliarder dollar på ett år.

Når man ser på det store bildet, er dermed ikke Bidens forslag særlig omfattende. Hvis det kommer gjennom, vil de totale infrastrukturinvesteringene øke med ca. 15 prosent sammenlignet med i dag.

I løpet av måneden investerte vi i to nye selskaper: BBGI Global Infrastructure er et investeringsselskap som investerer i europeisk infrastruktur. Det eier blant annet 38 km av E18 i Norge og 23 brannstasjoner i England. Den andre investeringen er Tinc, også et investeringsselskap. Tinc investerer hovedsakelig i Belgia og Nederland, der det blant annet eier trikker i Antwerpen og 7 ulike vindparker.