Lukk

Fortsatt maktspill og Russland-sanksjoner

I august ble handelskrigen mellom USA og Kina intensivert og markedene rammet av bekymringer for resesjon og redusert global risikoappetitt. Naturligvis ble også det russiske aksjemarkedet påvirket av disse tendensene.

I Russlands tilfelle økte dessuten sanksjonsrisikoen. USA bestemte seg for å innføre en sanksjonsrunde nummer to under «Chemical and Biologic Weapons Control and Warfare Elimination Act». Sanksjonene innebærer tre nye tiltak, der det viktigste er at amerikanske banker har fått forbud mot å investere i nyutstedte russiske statsobligasjoner. Markedet falt i begynnelsen av august, men hentet seg noe inn mot slutten. Carnegie Rysslandsfond falt med 2,2 prosent i løpet av måneden som helhet.

Russlands økonomiske utvikling var ikke imponerende i første halvår, med en BNP-vekst på under 1 prosent. Årsaken til den dårlige utviklingen er fremfor alt en veldig stram finanspolitikk. Justert for inflasjon falt statens utgifter sammenlignet med i fjor, og pengepolitikken har også blitt strammere. Vi forventer imidlertid rentekutt til høsten, kanskje allerede i september.

Betalingsoverskuddet ble 51,4 milliarder. Dette tallet er litt lavere enn i fjor, men likevel sterkt.

August ble det holdt store politiske protester i Moskva. Noen dager deltok over 50 000 i demonstrasjonene, og i overkant av 1000 har blitt arrestert. Man protesterer først og fremst mot det udemokratiske valget til bystyret i Moskva.

Mange selskaper leverte rapporter i løpet av måneden, og Lukoils rapport for andre kvartal var en positiv overraskelse. Spesielt sterk var kontantstrømmen på 2,5 milliarder dollar. Det er svært sannsynlig at selskapet kommer til å fortsette å kjøpe tilbake aksjer.

Gazproms resultat var mer blandede: De lave prisene i det europeiske markedet var forventet, men trakk likevel ned. Imidlertid var den frie kontantstrømmen på 3,5 milliarder dollar bedre enn forventet. Gazpromnefts rapport var også god, hovedsakelig takket være høyere oljepris. De to gullselskapene Polymetal og Polyuz la begge frem gode rapporter, og aksjene får fortsatt støtte fra sterk gullpris.

Oljeselskapet Rosneft får nå direkte trusler fra USA for innblandingen sin i Venezuela. Hvis Rosneft ikke stopper virksomheten i landet, truer USA med nye sanksjoner mot selskapet.

 

 

 

 

Mer om fonder

Rysslands­fond A

Carnegie Rysslandsfond investerer i aksjer notert i Russland og i andre deler av tidligere Sovjetunionen. Her finnes store naturressurser, men også mange spennende selskaper i nyere bransjer. Fondet kan også...

Mer informasjon
Kjøp fond

Flere artikler

Konflikt, kollaps og korona i Russland
Carnegie Rysslandsfond

Konflikt, kollaps og korona i Russland

Fallet fra slutten av februar akselererte i løpet av mars. Det er nå åpenbart at koronaviruset påvirker alt, og at samtlige verdensmarkeder holdes som gissel av viruset. I tillegg til...

Fredrik Colliander 1 april 2020
Koronasmittet Moskva-børs
Carnegie Rysslandsfond

Koronasmittet Moskva-børs

Koronaviruset spredde seg videre i slutten av februar og førte til at verdens aksjemarkeder falt kraftig. Det russiske aksjemarkedet var intet unntak. I svenske kroner falt det russiske markedet med...

Fredrik Colliander 2 mars 2020
Sentral russisk klimaplan
Carnegie Rysslandsfond

Sentral russisk klimaplan

Rysslandsfonden steg kraftig i begynnelsen av 2020, men utbruddet av koronaviruset i Kina førte til en kraftig markedskorreksjon. Nesten hele oppgangen hittil i år ble radert bort, og fondet avsluttet...

Fredrik Colliander 3 februar 2020