Lukk

Ny investering

Carnegie Global steg 0,2 prosent i løpet av måneden. Valutaeffekten var positiv og bidro med 3,0 prosent.

De fremste vinnerne var Unilever, Paychex og Ryman Healthcare, og de største taperne var Franklin Covey, Salesforce og Alphabet.

Til tross for børsutviklingen blir porteføljeselskapene fortsatt påvirket av koronaen. Disney ble tvunget til å si opp 28.000 ansatte, hovedsakelig innenfor fornøyelsespark-, cruise- og butikkvirksomhet. Foreløpig har selskapet forsøkt å beholde de fleste av dem i håp om at pandemien skal gå over fort, men nå gjør utviklingen at dette blir uforsvarlig. Markedet hadde forventet dette og reagerte ikke på nyheten.

Det viktigste diskusjonsemnet (bortsett fra korona) er det amerikanske presidentvalget. Valget er en viktig hendelse, men jeg ville ikke brukt for mye tid på å forutsi hvem som vil vinne, eller hva konsekvensene blir for oss langsiktige investorer. I fondets blogg har jeg litt om mitt syn på dette.

Vi investerte i Microsoft i september, samtidig som vi solgte Franklin Covey. Jeg har fulgt Microsoft i flere år og burde ha investert tidligere. Siden Satya Nadella overtok som adm.dir. i 2014, har selskapet gjort det bedre og bedre. Selskapet har lykkes med omstillingen til Software-as-a-Service-modell for kjerneproduktene Office og Windows. Det har også etablert seg som nummer to innenfor Cloud (etter Amazon). Og dessuten har det begynt på overgangen til Cloud innenfor dataspill. Markedet har gitt Satya toppkarakterer, og Microsofts verdi har økt med over 1200 milliarder dollar (!) siden han tok over.

Vi investerer imidlertid ikke i fortiden, men i fremtiden. Jeg tror at vi bare har sett toppen av isfjellet når det gjelder Microsoft og Cloud. Selskapet har en praktisk talt urokkelig posisjon innenfor Windows og Office, der de kan legge til nye produktivitetstjenester.

Vi solgte Franklin Covey, hovedsakelig for å kjøpe Microsoft. Jeg tror fortsatt at selskapet har en lys fremtid, men muligens ligger den lenger unna enn det jeg trodde da vi investerte.

 

Flere artikler

Ny posisjon
Carnegie Global

Ny posisjon

Carnegie Global A falt i verdi med 2,4 prosent i løpet av måneden. Valutaeffekten var negativ og utgjorde 0,5 prosent. De største vinnerne var Schwab, Alphabet og Prosus, og de...

Mikael Tarnawski-Berlin 4 november 2020
To nye posisjoner
Carnegie Global

To nye posisjoner

April ble Carnegie Globals beste måned overhodet med en økning på 14,7 prosent. Rekorden må selvfølgelig ses i sammenheng med at forrige måned var fondets dårligste noensinne. De største bidragsyterne...

Mikael Tarnawski-Berlin 7 mai 2020
Unike kjøpsmuligheter resulterte i syv nye posisjoner
Carnegie Global

Unike kjøpsmuligheter resulterte i syv nye posisjoner

Det har blitt satt flere sørgelige rekorder siden 19. februar. USA har opplevd det raskeste børsfallet noensinne, der S&P 500 falt med 34 prosent på 33 dager. Dessuten har landet...

Mikael Tarnawski-Berlin 3 april 2020