Lukk

Økonomien tøffer videre mot alle odds

Det indiske markedet utviklet seg sterkt i mai og hentet inn hele tapet fra april og enda litt til. Hvis man bare skulle basert seg på nyhetsmeldingene fra CNN og de svenske mediekanalene den siste måneden, ville man fått inntrykk av at hele landet holder på å gå under i pandemien.

Ja, India har blitt rammet svært hardt av den andre bølgen av covid-19 og passert 25 millioner smittetilfeller. De siste ukene har imidlertid antallet nye tilfeller falt til ca. 150 000 per døgn – som fortsatt er et høyt tall, men ned fra toppen på 400 000. India innførte ikke noen nasjonal lockdown denne gangen. På den andre siden har store deler av landet innført selektive nedstengninger etter behov. Det mediene velger å ikke skrive om, er at økonomien tøffer videre mot alle odds. Vi må revidere forventningene til BNP-vekst noe ned i år, og selskapsresultatene for første kvartal vil bli svakere. De fleste velger imidlertid en lengre tidshorisont og ser på denne fasen som forbigående.

Flesteparten av selskapene i fondets portefølje har lagt frem helårsresultat. Midt i all elendigheten er det forbløffende å se hvor godt virksomhetene utvikler seg.

Her er et utvalg av Indias «best in class»: Hdfc Corp, som er markedsledende innenfor boliglån, økte utlånet med 26 prosent i siste kvartal. Fortjenesten økte med hele 40 prosent takket være lavere kredittap. Husmarkedet har vært rekordsterkt helt siden oktober 2020. Ultratech Cement økte salgsvolumet med 30 prosent. Prisen på sement steg med 20 prosent og førte til at resultat før skatt steg med 55 prosent. Også Asian Paint kunne vise til en svært sterk salgsvekst på 48 prosent, drevet av høyere etterspørsel fra boligmarkedet.

På kjøretøyområdet kunne flere underleverandører legge frem gode resultater. Balikrishna Industries, som selger spesialdekk, økte salget med 29 prosent. Bharat Forge, som selger støpte metalldeler til lastebiler, drar nytte av en supersterk etterspørsel etter tunge lastebiler i USA. Økt e‑handel og voksende logistikk- og transportbehov fører til høyere fraktpriser.

Motherson Sumi Systems nyter også godt av en sterk innhenting i det globale personbilmarkedet, ikke minst for elbiler. Selskapet utvikler nye lettere materialer til elektriske kjøretøyer (som er nødvendig for å kompensere for tunge batterier). Man utvikler også nye miljøvennlige plastmaterialer som kan gjenvinnes. Siden kundekretsen inkluderer alle de tyske premiummerkene (Mercedes, BMW, Audi, Volkswagen og Porsche), stilles det høye krav til kvalitet og innovasjon. Elektriske biler står for 20 % av ordreboken.

Dette er bare noen av favorittselskapene vi har fulgt og eid i porteføljen over lengre tid.

 

 

 

Mer om fonder

Indienfond A

Carnegie Indienfond gir eksponering mot et av verdens mest spennende vekstmarkeder. India har i det siste tiåret etablert seg som en økonomisk stormakt med ekstremt høy vekst. Landet er godt...

Mer informasjon
Kjøp fond

Flere artikler

Det indiske markedet fortsatte sin positive utvikling i juli
Carnegie Indienfond

Det indiske markedet fortsatte sin positive utvikling i juli

I løpet av måneden la de indiske selskapene frem resultater for årets første kvartal. Med tanke på at Indias økonomi var nedstengt i samme periode i fjor, burde de komme...

Gunnar Påhlson 5 august 2021
ESG på agendaen
Carnegie Indienfond

ESG på agendaen

Det indiske markedet fortsatte sin positive utvikling i juni. Børsen stiger i takt med at India henter seg inn etter den andre bølgen av covid-19 som rammet landet i april...

Gunnar Påhlson 6 juli 2021
Svak valutautvikling
Carnegie Indienfond

Svak valutautvikling

Det indiske markedet utviklet seg svakt i april, og Carnegie Indienfond falt i verdi med 6 prosent. Et valutafall på 4,6 prosent bidro negativt til utviklingen. Vi har tidligere skrevet...

Gunnar Påhlson 7 mai 2021