Lukk

Risiko for flere sanksjoner i Russland

Med jevne mellomrom opplever vi større «sell off» på det russiske aksjemarkedet, og nå var det tid for et nytt. April 2018 går over i historien som en av de mest urolige månedene noensinne.

Utvidelsen av de amerikanske sanksjonene fikk børsen og den russiske rubelen til å falle kraftig. Det nye med de amerikanske sanksjonene er at de retter seg mot tre børsnoterte selskaper – Rusal, EN+ og Gaz Auto. Alle disse selskapene inngår i imperiet til Oleg Deripaskas, en russisk oligark. Deripaska har vært omtalt i den amerikanske Russland-rapporten og er sanksjonenes hovedmål. Sanksjonene betyr at det prinsipielt sett er umulig for internasjonale investorer og virksomheter å ha noe med de rammede selskapene å gjøre. Derfor falt de kraftig på børsen, og selvfølgelig ble alle aksjonærene berørt. Carnegie Rysslandsfond eier ikke aksjer i noen av Deripasas selskaper, men falt likevel siden hele børsen ble trukket ned av økt risikopremie. En sterk oljepris førte siden til en viss innhenting – hovedsakelig i oljesektoren.

I tillegg til trusselen om sanksjoner led aksjemarkedet under økt bekymring for utviklingen i Syria. Etter et giftgassangrep og et USA-ledet rakettangrep ble forholdet mellom vestlige land og Russland forverret ytterligere. Som følge av økt risikopremie falt rubelen kraftig i løpet av måneden – til tross for at oljeprisen steg. En slik utvikling er uvanlig siden rubelprisen vanligvis er korrelert med oljeprisen. Svakheten i rubelen fikk siden den russiske sentralbanken til å ta en pause i rentekuttsyklusen. Banken sier også at den er bekymret for økt geopolitisk risiko, og at inflasjonen sannsynligvis stiger til bankens mål på 4 prosent tidligere enn forventet.

Når sanksjonene intensiveres, øker selvsagt risikoen for at opphentingen i den russiske økonomien skal stoppe opp. Derfor bør utviklingen følges svært nøye. Risikoen for russiske motsanksjoner er selvsagt høy, men jeg regner egentlig ikke med at de vil få noen alvorlig effekt. Men ytterligere amerikanske sanksjoner, kanskje mot andre større russiske selskaper, kan derimot få svært alvorlige konsekvenser for Russlands økonomiske utvikling.

Mer om fonder

Rysslands­fond A

Carnegie Rysslandsfond investerer i aksjer notert i Russland og i andre deler av tidligere Sovjetunionen. Her finnes store naturressurser, men også mange spennende selskaper i nyere bransjer. Fondet kan også...

Mer informasjon
Kjøp fond

Flere artikler

Moskva-børsen faller til tross for svært sterke rapporter
Carnegie Rysslandsfond

Moskva-børsen faller til tross for svært sterke rapporter

Den russiske børsen falt kraftig i oktober. Nedgangen var hovedsakelig drevet av de globale bekymringene rundt covid-19 og det amerikanske presidentvalget. I Russlands tilfelle har dessuten svakere oljepris bidratt negativt...

Fredrik Colliander 4 november 2020
Politiske hendelser til bekymring
Carnegie Rysslandsfond

Politiske hendelser til bekymring

Den russiske børsen falt noe i september, men SEK-svekkelsen i løpet av måneden gjorde at nedgangen ikke var så dramatisk målt i svenske kroner. Rysslandsfonden falt med 0,4 prosent i...

Fredrik Colliander 2 oktober 2020
Redusert utbytte fremover
Carnegie Rysslandsfond

Redusert utbytte fremover

Til tross for nye koronautbrudd i for eksempel USA og Tyskland roet det russiske markedet seg ned i juni. Rysslandsfonden steg med 1 prosent uten større dramatikk. Samarbeidet innenfor OPEC+...

Fredrik Colliander 3 juli 2020