Omikron satte sin prägel på marknaden

Det program avseende tillgångsköp som inleddes i mars 2020 löper ut i slutet av detta år. Därefter är Riksbankens prognos att innehavet av värdepapper kommer att vara ungefär oförändrat under 2022 och att det sedan gradvis kommer att minska. Inom ramen för programmet som snart löper ut har en stor andel investerats i säkerställda bostadsobligationer. Under första kvartalet 2022 kommer Riksbanken att göra en annan fördelning av sina köp; 12 miljarder i statsobligationer, 12 miljarder i obligationer utgivna av region och kommun samt 12 miljarder i säkerställda bostadsobligationer. Andelen som investeras i bostadsobligationer går därmed från ungefär två tredjedelar till en tredjedel.

Riksbankens besked ledde till att spreadarna för bostadsobligationer gick isär och vi såg en svag utveckling för segmentet. Rörelsemässigt överskuggades dock detta av den marknadsturbulens som följde av spridningen av Omikron, den nya varianten av Covid 19. Riskaversionen slog till brett i slutet av november och såväl aktier som krediter korrigerade relativt kraftigt. Att vi har en längre period av stark uppgång i ryggen bidrog säkert till att korrigeringen blev så pass tydlig som den ändå blev, också i segmentet för obligationer inom Investment Grade.

Under månaden har vi skiftat vår exponering i fastighetsbolaget Heimstaden Bostad där vi blev återlösta på våra papper med förfall 2022 och i stället köpte nyemitterade obligationer med förfall 2023. Vi gjorde även en liknande övning i Investmentbolaget Kinnevik.

Carnegie Likviditetsfond investerar i obligationer som ger oss exponering mot stat, kommun, bostadsobligationer, seniora banker samt företagsobligationer inom Investment Grade. Vi håller en låg ränterisk i fonden genom att i huvudsak investera i obligationer med rörlig ränta.