Stäng

”Rapporten var rakt igenom urstark”

Stockholmsbörsen steg med 3,4 procent i juli, småbolagsindex steg med 7,6 procent. Carnegie Småbolagsfond ökade med 8,5 procent.

Som vanligt präglades juli månad av börsbolagens halvårsrapporter. Generellt slog rapporterna marknadens förväntningar. Coronapandemin har skapat en exceptionell osäkerhet och med facit i hand kan konstateras att börsbolagen klarat krisen bättre än analytikernas förväntningar såhär långt. Fondens innehav rapporterade över lag rapporter som slog förväntningarna med råge.

Bäst av innehaven under årets andra kvartal gör vi bedömningen att taktätningsbolaget Nordic Waterproofing presterade. Rapporten var rakt igenom urstark med omsättning och resultat som vida överträffade förväntningarna. Lönsamheten får en del hjälp av låga råvarupriser men framför allt bedömer vi att det handlar om en bra prestation från bolagets sida. Det viktigaste är att bolaget är väldigt välskött, att de har en väsentlig marknadsandel och att taktätningsmarknaden domineras av ett fåtal aktörer. Det borgar för en fortsatt god tillväxt, såväl organisk som förvärvad, kombinerat med en hög lönsamhet. Aktien steg med 15 procent i juli men vinstprognoserna ökade med lika mycket så aktien har inte blivit dyrare trots att bolaget visat sin förträfflighet och balansräkningen är stark. Vi tror på en fortsatt god utveckling och ser värderingen som attraktiv.

Även Knowit presterade väldigt bra. Kvartalsrapporten visar på en tillväxt för såväl försäljning, lönsamhet som resultat och analytikernas prognoser slogs med råge. Det har funnits en oro för att it-konsulter skall bli utan uppdrag i spåren av coronapandemin då det kan ses som en enkel besparingsåtgärd från kundernas sida. Vår tes om att Knowits uppdrag i stor utsträckning är affärskritiska och att investeringar i informationsteknik inte är det första som skärs ned på styrks av rapporten. Aktien steg med 17 procent i juli men även analytikernas vinstprognoser justerades upp efter den fina kvartalsrapporten så vi bedömer aktiens värdering som fortsatt låg.

”vi lyfter på hatten för ett bolag som åstadkommit väldigt mycket sedan de fick stå på egna ben förra våren”

Månadens bästa innehav var Nent som även de presenterade starka kvartalssiffror. Här har vi ännu ett exempel på ett bolag med en skicklig ledning, vi lyfter på hatten för ett bolag som åstadkommit väldigt mycket sedan de fick stå på egna ben förra våren. Abonnenttillväxten i streamingtjänsten Viaplay har slagit alla förväntningar, värdeskapande affärer har genomförts och intressanta expansionsplaner har lanserats. Men kanske framförallt, strategin att kombinera lokalt producerade serier i kombination med attraktiva sporträttigheter har bevisat sin dragningskraft. Starkt förenklat anser vi fortfarande att vi får ett modernt, högpresterande, streamingbolag till värderingen av ett gammaldags mediabolag. Aktien steg med 28 procent i juli.

Mer om fonden

Småbolags­fond A

Carnegie Småbolagsfond investerar i mindre värdebolag på Stockholmsbörsen. Mindre bolag har historiskt haft en starkare kursutveckling än större företag, de har större möjligheter att växa och blir oftare uppköpta. Detta...

Mer info
Köp fond

Fler artiklar

Elanders, Knowit och Bulten bäst i oktober
Carnegie Småbolagsfond

Elanders, Knowit och Bulten bäst i oktober

Stockholmsbörsen backade med 5,9 procent i oktober, småbolagsindex var något svagare med en nedgång om 7,4 procent. Carnegie Småbolagsfond minskade med 6,1 procent. Efter en längre tids optimism tog oron...

Viktor Henriksson 5 november 2020
Stillfront och Bufab levererar
Carnegie Småbolagsfond

Stillfront och Bufab levererar

Stockholmsbörsen steg med 4,5 procent i september, småbolagsindex steg med 6,2 procent. Carnegie Småbolagsfond ökade med 6,4 procent. I september förflyttades fokus från börsbolagens kvartalsrapporter till makroekonomiska indikatorer. Sammanfattningsvis utvecklas...

Viktor Henriksson 5 oktober 2020
”Imponeras av hur bolagen hanterat situationen”
Carnegie Småbolagsfond

”Imponeras av hur bolagen hanterat situationen”

Stockholmsbörsen steg med 3,7 procent i augusti, småbolagsindex steg med 5,2 procent. Carnegie Småbolagsfond ökade med 6,8 procent. I augusti fick vi som vanligt de sista halvårsrapporterna och när vi...

Viktor Henriksson 4 september 2020