Stäng

Spin off-trenden är stekhet

En sak är i alla fall helt klar, trenden med Spin Off är väldigt stark. Varje vecka annonserar nya bolag att de funderar på att knoppa av en verksamhet och det gläder oss förstås då universumet att botanisera bland blir allt större.

Vi har tidigare beskrivit hur Momentum Group är på väg att bli två bolag och under månaden valde Kinnevik att knoppa av inlösenrätter som i sin tur kommer att göra oss till aktieägare i Zalando. Den nätbaserade modejätten växer enormt och har flera gånger i år gått ut med positiva vinstvarningar. Vi gissar att detta inte är Kinneviks sista avknoppning utan räknar med att fler bolag blir mogna kommande 4-5 år. Deras spännande teknik och hälsoinvesteringar finansieras för närvarande av det stabila kassaflödet i Tele 2, som kommer utgöra en tredjedel av Kinnevik, men på sikt väntar nog en strukturaffär/försäljning även av dem.

Bland bolagshändelser värda att nämna konstaterade ett av våra största innehav, Ratos, att de eventuellt ska börsnotera Aibel. Affären må varit dålig från start men kommer förmodligen bli en succé från dagens nivå. Vi är också ganska säkra på att Ratos är nära att börsnotera Plantagen, som de äntligen fått ordning på. Längtan efter trädgård, blommor och växter är en trend som är här för att stanna. Med dessa bolag ur portföljen och kassan från Bisnode-försäljningen på några miljarder kronor väntar nu otaliga förvärv för att uppnå målet om ”minst” 3 miljarder i Ebita 2025. Lyckas det ska börsvärdet nog hamna närmare 50 än dagens knappa 20 miljarder kronor, dvs en fördubbling och lite till förväntar vi oss av Ratos på några års sikt.

Vår norska pärla Sikri fortsätter att leverera. Såväl vinst som omsättningen ökar kraftigt i detta programvarubolag med stabila intäkter, skyhöga bruttomarginaler och trygga kunder.

Under månader gjordes ett förvärv som finansierades med en nyemission som gick på några minuter där väldigt många ville vara med på den framtida resan; även vi deltog förstås.

Mer om fonden

Carnegie Spin-Off A

Carnegie Spin-Off är unik fond som fokuserar på värdeskapande strukturaffärer i Sverige och Norden. Det kan vara företag som redan har knoppat av en verksamhet, företag som själva är avknoppade,...

Mer info
Köp fond

Fler artiklar

Varför är Annehem bortglömt?
Carnegie Spin-Off

Varför är Annehem bortglömt?

Penningpolitiken fortsätter att driva upp tillgångspriser på allt ifrån vin, konst och lägenheter till aktiemarknaderna. April var inget undantag. Mer glädjande är att Spin off trenden fortsätter såväl lokalt som...

Simon Blecher 6 maj 2021
Varför flyger inte kycklingarna?
Carnegie Spin-Off

Varför flyger inte kycklingarna?

Lagom till påsken och allt tal om ägg kan det vara värt att återbesöka ett av fondens mindre innehav, men där potentialen är stor: Scandi Standard. Mer känt under varumärkena...

Simon Blecher 9 april 2021
Är Nyfosa vårt nya Entra?
Carnegie Spin-Off

Är Nyfosa vårt nya Entra?

Vi berättade i förra månadsrapporten att vi köpt in oss i Annahem, som under februari rapporterade fina siffror och ett substansvärde på 36 kronor. Kursen är runt 28 kronor, vilket...

Simon Blecher 5 mars 2021