Stäng
Språk
Meny

Tobii nytt innehav under oktober

Ett av fondens största innehav, Momentum Group, rapporterade sista dagen på månaden. Rejäl höjning av marginalen i affärsområdet Alligo och även Komponenter & Tjänster hade ett starkt kvartal. Den stora rabatten mot peers bör minska framöver, inte minst då avknoppning av Komponenter & Tjänster kommer ske under första halvåret 2022. Electrolux, som vi skrev om i senaste månadsuppdateringen, rapporterade utan dramatik vilket får ses som ett styrkebesked med tanke på att aktien är en av de mest blankade i Sverige och sektors dras med komponentbrist, fraktproblematik och råvaruinflation.

Under månaden har Tobii blivit ett nytt innehav i Fonden. Bolaget utvecklar eye tracking teknologi, där ena delen av bolaget som kallas Dynavox, har blivit marknadsledande inom sin medicinteknik-nisch och ska knoppas av. Dynavox är lönsamt och bör växa runt 10 procent per år framöver. Remainco kommer vara resultatet av all forskning och utveckling senaste åren, som i ärlighetens namn hittills inte har lyckats bevisa sig som massmarknads-teknologi, men då beslutet tagits att dela upp bolaget så tror uppenbarligen ledningen på att genombrotten är närstående och tillräckligt omfattande för att vända förlust till vinst. Satsningen på DMS (Driver Monitoring System) tycker vi har kommit något sent, då bolaget istället har satsat på PC spel vilket i efterhand visat sig vara fel strategi. Samtidigt har vi potentialen från PC spel kvar, men desto närmre är inkluderandet av eye tracking i VR (virtual reality). Flera ny VR-headset kommer lanseras nästa år, och alla de största namnen kommer ha eye tracking, några kommer ha utvecklat internt, men det räcker med att en stor tar in Tobiis eye tracking för att ta remainco till vinst.

Når remainco lönsamhet är det en klockren spinoff, då reminco och Dynavox attraherar olika typer av investerare och Remainco har nått så långt att de kan stå på egna ben utan att ta kassaflöde från Dynavox. Vi har valt att ta in Tobii redan nu då vi ser en stor uppsida härifrån, men kommer att följa utvecklingen noggrant i båda bolagen efter avknoppningen.

Mer om fonden

Carnegie Spin-Off A

Carnegie Spin-Off är unik fond som fokuserar på värdeskapande strukturaffärer i Sverige och Norden. Det kan vara företag som redan har knoppat av en verksamhet, företag som själva är avknoppade,...

Mer info
Köp fond

Fler artiklar

Nya innehav: Haleon och F-Secure
Carnegie Spin-Off

Nya innehav: Haleon och F-Secure

Under en lång period har serieförvärvare gynnats av låga räntor och en hög riskaptit. Marknaden anpassade sig efter vad som var hett och förvärvstaken tilltog. Mer eller mindre har nya...

Mattias Montgomery 9 augusti 2022
Gott om dolda pärlor
Carnegie Spin-Off

Gott om dolda pärlor

I takt med att volatiliteten stigit i marknaden har inställda avknoppningar blivit fler. Som ett exempel såg vi ABB skjuta upp sin särnotering av E-mobility där VD Björn Rosengren kommunicerat...

Mattias Montgomery 6 juli 2022
Intressant läge i vätgasbolaget
Carnegie Spin-Off

Intressant läge i vätgasbolaget

Under månaden tog fonden in ett mindre innehav i form av Hexagon Composites. Bolaget är en världsledande producent av lätta cylindrar i kompositmaterial för att lagra och transportera gas under...

Mattias Montgomery 8 juni 2022