MEDVIND FOR HAGASTADEN

Utdrag fra månedsrapporten for Carnegie Fastighetsfond norden Mai 2026

Eiendomssektoren steg noe i løpet av måneden, omtrent på linje med børsen som helhet, mens fondet gjorde det noe bedre enn sektorindeksen. Det viktigste positive bidraget relativt til eiendomsindeksen kom fra overvekten i Swedish Logistic Property og undervekten i Sagax.

Konflikten i Midtøsten har ført til økte inflasjonsforventninger og dermed høyere lange renter. Håp om fred har i perioder ført til at de lange rentene igjen har falt. Utviklingen for eiendomssektoren på børsen har nok en gang vært sterkt korrelert med dette.

Den største selskapsnyheten i måneden var Ericssons flytting fra Kista til Hagastaden. Både Atrium Ljungberg og Castellum har i denne forbindelse inngått svært store utleieavtaler med Ericsson i prosjektbygg. Leienivået fremstår relativt høyt, og både Atrium og Castellum vil oppnå gode prosjektgevinster. Dette vil sannsynligvis også ha positive spredningseffekter for Hagastaden dersom underleverandører til Ericsson også velger å flytte dit. Taperen i denne utviklingen er først og fremst Corem, som har Ericsson som en stor leietaker i Kista. De har riktignok mange år på seg før Ericsson flytter, men situasjonen for Kista vil bli krevende. Utflytting av offentlige virksomheter og ombygging av kontorer til boliger kan kanskje dempe den negative effekten noe.

I løpet av måneden har Sveafastigheter også lagt inn et aksjebasert bud på KlaraBo. Budet er basert på en direkte bytte av substansverdi per aksje. I transaksjonen inngår også at KlaraBo kjøper en boligportefølje fra SBB, som er hovedaksjonær i både Sveafastigheter og KlaraBo. Transaksjonen er komplisert og fremstår som et trekk for å hjelpe SBB med å selge eiendommer. Gitt den kjølige mottakelsen fra markedet har fondet likevel valgt å ta en mindre posisjon i KlaraBo, hvor det også finnes en potensiell oppside i eventuelle konkurrerende bud.

For øvrig har fondet i løpet av måneden særlig redusert beholdningene i Corem og Fastpartner, og økt eksponeringen i Skanska. Drevet av kursutviklingen har beholdningen i Sagax blitt redusert, mens beholdningen i Altra (Nyfosa) har økt som andel av fondet.

Aksjene i Norion som Balder eide, ble i løpet av måneden delt ut til Balders aksjonærer. Fondet har nå solgt disse aksjene ettersom Norion ikke er et eiendomsselskap. Utdelingen var billig – Balder-aksjen falt mindre enn børsverdien av posten i Norion.