Fastighetsbolagen i spetsen

En scenförändring senaste månaden är att småbolagsindex, med fastighetsbolagen i spetsen, gick starkare än OMX30 med börsens största bolag. På temat fastigheter tar vi en avstämning med Jonas Andersson, förvaltare av Carnegie Fastighetsfond Norden.

Jonas, hur har månaden varit?

”Vi ser tillbaka på en period med stigande räntor som drabbat fastighetssektorn. Stockholmsbörsen är på högsta noteringen någonsin nu. Fastigheter har dock en bra bit kvar, det skulle krävas en uppgång om 70% för att fastighetsindex skulle vara all-time high (se graf över fastighetsindex nedan). Det finns därmed möjligheter inom sektorn, som handlas till en substansrabatt på 17 procent (2024E). Ser vi till senaste tiden så återhämtade fastighetsbolagen sig starkt i mars och har nu tagit igen tappet från årets första två månader. Carnegie Fastighetsfond Norden steg med 15,2 procent.”

Några andra förändringar?

”Bättre kursnivåer innebar att flera bolag passade på att ta in pengar. Vi var med i nyemissionen i Logistea, vilket är ett fastighetsbolag som nischat in sig inom lager, logistik och lätt industri. Jag passade på att köpa mer aktier i Pandox när huvudägaren valde att avyttra en del aktier till viss rabatt. Pandox är ett hotellfastighetsbolag och hotellmarknaden ser ut att återhämta sig bättre än jag har trott. Bland försäljningar så sålde jag den kvarvarande restposten i John Mattson och har i stället köpt en mindre position i det Malmöbaserade fastighetsbolaget Trianon.”

Vad säger du om Riksbankens senaste räntebesked?

”Räntan hölls oförändrad, men den prognosticerade räntebanan indikerar nu fler och tidigare sänkningar framöver jämfört med tidigare indikationer. Till stor del var detta väntat, däremot gav det ändå en skjuts till fastighetsbolagen på börsen. Sjunkande räntor är helt klart ett bränsle för fastighetssektorn.”