NYHETSINTENSIV MÅNAD

Utdrag ur MÅnadsrapport för d&g gLOBAL all cap juLi 2025

Under juli månad utvecklades fonden positivt med en uppgång på 2,3%. Bland fondens innehav utvecklades Synopsys, BayCurrent och Eurofins Scientific starkast medan Fiserv, Shimano och Novo Nordisk hade en svag utveckling. Den största gemensamma förklaringen till de kursrörelser som sågs var nyheter, både förknippade med nya tullutspel från Donald Trump samt de kvartalsrapporter som lämnats.

Synopsys hade en stark utveckling under månaden drivet delvis av godkännandet av förvärvet av Ansys samt lättade exportrestriktioner av deras EDA mjukvara till Kina. Vi är mycket positiva till förvärvet av Ansys och anser att deras kombinerade produkterbjudande med en djupare integration mellan elektronikdesign och fysiksimulering kommer att vara mycket väl positionerade att kapitalisera på ökade investeringar för utveckling av AI-drivna system och produkter.

Under månaden har det varit mycket fokus på Q2-rapporter. Ett tema som fortsätter att sticka ut är ökade investeringar för att bygga ut AI-infrastruktur där samtliga så kallade Hyperscalers uppreviderade deras prognoser för ökade capex-investeringar. Fonden äger flertalet bolag som tillhandhåller produkter och tjänster i olika delar av värdekedjan som kommer att se ökad efterfrågan till följd av dessa ökade investeringar. Exempelvis Synopsys, ASML, Schneider Electric, nVent Electric, Pure Storage och Kingspan.

Vi ökade på våra positioner i Microsoft och Kingspan under månaden samtidigt som vi minskade i bland annat Aalberts, Qiagen och Hologic.