AI TRUMFAR OLJEPRISET

UTDRAG UR MÅNADSRAPPORT FÖR CARNEGIE Listed infrastructure APRIL 2026

De globala aktiemarknaderna har skakat av sig oron kring konsekvenserna av att Hormuz-sundet i Iran fortsatt är stängt och oljepriset fortsatt är över 100 USD per fat. I stället har starka rapporter och vinsttillväxt drivit marknaden högre, där AI-investeringarna fortsatt ökar, exemplifierat av att Microsoft, Meta och Amazon alla annonserat att de ska öka sina investeringar i år.

Fonden utvecklades väl under månaden, drivet av fondens exponering mot förnybar energi och elektrifiering. Största bidragen kom från Valmont, Prysmian och Siemens Energy som samtliga noterade uppgångar över tjugo procent under månaden. Valmont presenterade en stark rapport för första kvartalet där deras utility-segment noterade en tillväxt på 27 procent jämfört med föregående år och både slog vinstförväntningarna och höjde sin guidance för helåret. Valmont är ett attraktivt sätt att få exponering mot den massiva investeringscykel som kraftförsörjningsbolagen är inne i. Prysmian och Siemens Energy är också dem vinnare på den starka trenden med ökad energikonsumtion från AI och elektrifiering och Prysmian presenterade en rapport där helårsutsikterna upprepades, vilket analytikerna noterar är ett något konservativt antagande givet att bolaget slog omsättningsförväntningarna för kvartalet.

Även Visa noterade en stark rapport som belönades med en uppgång på tio procent. Enligt mätningar är konsumentförtroendet svagt, vilket går stick i stäv med Visas rapport som visar den högsta tillväxten sedan 2022 och kommentarer om motståndskraftig konsumtion. En tolkning är att konsumenten tycker att det känns dystert, förståeligt givet oron i omvärlden, men fortsätter att spendera pengar.

Avslutningsvis är det värt att poängtera att Amazon, Meta och Microsoft tillsammans väntas investera motsvarande cirka 4 800 miljarder SEK under 2026, ungefär i nivå med Danmarks BNP. Majoriteten i infrastruktur för datacenter som i sin tur kräver bland annat infrastruktur för elektricitet och vatten.