Krig i Europa, geopolitiska spänningar och seg inflation – när osäkerheten på marknaden ökar blir skillnaden mellan magkänsla och strategi avgörande. Carnegie Strategifond har haft en totalavkastning på över 11 000 procent* sedan 1988 genom att tänka långsiktigt. Frågan är inte om nästa kris kommer, frågan är hur väl förberedd din portfölj är.

Det är slutet av februari 2000. Milleniebuggen är ett minne blott, reality-tv och pojkbandsmusik peakar och telekomjättarnas aktier rusar på börsen. Det viskas om en IT-bubbla, men de bländande siffrorna skymmer riskerna. Carnegie Fonders investerare ställer frågor om varför strategin inte inkluderar telekom och förvaltarna kallas till krismöten. Men John Strömgren, som förvaltat Carnegie Strategifond sedan 1996, står på sig.

– Det var mycket som var galet på börsen i slutet av 90-talet, när IT-bolag slog igenom och telekombolag skulle förändra världen. Ett av bolagen stod för nästan 40 procent av Stockholmsbörsens värde och var största innehav i många fonder. Men vi ansåg att aktien var för dyr. Man måste skilja på bolag och aktie, säger John Strömgren.

Distinktionen är viktig i den aktiva förvaltningen på Carnegie Fonder. En akties värde speglar inte bara bolagets kvalitet, utan också de förväntningar som reflekteras i kursen. Att ha rätt om framtiden räcker inte – man måste ha mer rätt än marknaden. När IT-bubblan sprack blev det ett av de tydligaste exemplen i modern svensk börshistoria på skillnaden mellan ett framgångsrikt bolag och en framgångsrik aktie.

Långsiktighet en grundsten

Carnegie Strategifond är en blandfond med fokus på nordiska aktier och krediter. Fördelningen mellan aktier och företagsobligationer är omkring 60/40 och förvaltarna utgår från var i kapitalstrukturen man får bäst riskjusterad avkastning.

– I bolag med högre risk är krediter ofta att föredra framför aktier. Vi investerar bara i branscher vi förstår och söker stabila kassaflöden, stark finansiell ställning och rimliga värderingar, säger John Strömgren.

Carnegie Strategifond har valt en medvetet defensiv filosofi. I stället för att försöka tajma marknaden bygger strategin på disciplin: gedigen bolagsanalys, långsiktighet och noggrann riskbedömning. Det har gjort fonden till en grundsten i långsiktigt sparande genom konjunkturcykler, finanskriser och pandemier.

Läs mer om Carnegie Strategifond

Trion som förvaltar Strategifonden

Bakom förvaltningen står ett erfaret team. Carnegie Strategifond har funnits sedan 1988 och huvudförvaltare är John Strömgren. De senaste åren har även Carnegie Fonders investeringschef Simon Blecher och kreditchef Niklas Edman anslutit som ansvariga förvaltare, men deras involvering i förvaltningen av fonden sträcker sig längre tillbaka än så. John Strömgren har förvaltat Strategifonden sedan 1996 och varit med genom många stora kriser. IT-kraschen 2000 var den första men inte den sista.

– Vi är inte oroliga för om en kris ska komma. Vi vet att de kommer med jämna mellanrum. Vårt fokus är att stå så stabilt och tryggt att vi vet att vi kommer att kunna navigera dem och att investeringarna fortsätter ge avkastning. Det ska våra kunder vara trygga med, säger John Strömgren.

10 683%

Carnegie Strategifond har haft årlig genomsnittlig avkastning på 13,3 procent, vilket innebär en totalavkastning på 10 683 procent sedan start (per 31/12 2025).

En viktig del av förvaltningen är Carnegie Fonders ränteteam som leds av Niklas Edman, chef för kreditförvaltningen. Räntedelen i fonden består av en väldiversifierad portfölj av företagsobligationer, både utgivna av bolag med höga kreditbetyg – vilka bidrar med likviditet och ger en säker men relativt sett lite lägre ränta – och företagsobligationer utgivna av bolag med lägre kreditbetyg men hög ränta. 

– Vi är ett helt team som är specialiserade på nordiska företagsobligationer och har vi ett väldigt bra samarbete. Vår expertis och att Carnegie Fonder är en stor investerare på den nordiska företagsobligationsmarknaden ger oss många fördelar, säger Nikas Edman.

Utforska Carnegies räntefonder

Tillsammans med investeringschefen Simon Blecher utgör de grunden för Carnegie Strategifond. Simon Blecher – som är med och styr hela Carnegie Fonder utifrån en gemensam investeringsfilosofi – har varit med i bakgrunden av Strategifonden i nästan 20 år innan han klev in som aktiv förvaltare. De tre förvaltarna har en kombinerad kunskap som speglas i fondens stora framgång över tid. Och den höga totalavkastningen är inte ett resultat av att ha undvikit kriser, menar Simon Blecher, utan av att de varit rätt positionerade när de inträffat.

– Jag säger som Winston Churchill: “If you are going through hell, keep going”. Visst har vi varit med om kriser, och det har varit jobbigt. Samtidigt är vi helt trygga med våra innehav. Det är ofta välskötta bolag som klarat tidigare nedgångar och kommit ut starkare på andra sidan, säger Simon Blecher.

FAKTA

*Långsiktighet och ränta-på-ränta lönar sig. Carnegie Strategifond har haft en årlig genomsnittlig avkastning på 13,3 procent, vilket innebär en totalavkastning på 10 683 procent sedan start (per 31/12 2025). Fonden är en blandfond sedan 2013.