HÅLLBARHETSARBETET UNDER Q2 2025

DIALOGER

SCA

SCA överväger att lämna FSC-certifieringen. Bakgrunden är att SCA upplever minskat inflytande i FSC:s beslutsprocesser, där varje medlemsföretag har en röst oavsett storlek, vilket enligt SCA försvårar möjligheten att påverka regler kring markomvandling. Konflikter med vissa samebyar, där samplanering inte fungerat, har ytterligare bidragit till beslutet. I möte med bolaget har vi betonat att vi i regel är för certifieringar eftersom det är en extern kvalitetsstämpel, samt att vi måste se ökad transparens om de skulle bestämma sig för att slopa certifieringen. Vi följer utvecklingen och kommer att besöka SCA i september. SCA är ett innehav i Carnegie Sverigefond, Carnegie Strategifond, Carnegie Likviditetsfond, Carnegie Investment Grade och Carnegie Sverige Plus.

bravida

Bravida har tidigare haft problem med att ett mindre antal anställda som medvetet överfakturerat kunder. Ett allvarligt, men i omfång begränsat, problem. Vid det tillfället fördes en omfattande dialog med bolaget, gällande vad de kan göra för att säkerställa att liknande problem inte ska inträffa igen. Företaget har efter det implementerat förbättringar för att minska riskerna. I maj 2025 anklagas Bravida igen för felaktig fakturering och polisanmäls av kund. Bravida bestrider detta och säger att det inte finns något medvetet fel från deras sida, eller likheter med problematiken i Skåne. Vi följer löpande utvecklingen i frågan. Bedömningen är just nu att Bravida har agerat på rätt sätt för att minska riskerna, samt att nuvarande problematik inte är lika allvarlig som tidigare.

NYCKELTAL

stämmosäsongen

Inför årsstämmorna 2025 har vi deltagit i hela 16 valberedningar, där vi varit med och påverkat vilka som tar plats i styrelserummen och driver bolagen framåt. Våra fokusfrågor syns inte bara i valberedningsarbetet, utan även i våra påverkansdialoger inför stämmorna och i hur vi röstar. Nedan sammanfattar vi några områden vi lagt särskild vikt vid under årets stämmosäsong.

• LTIP. Många bolag har långsiktiga incitamentsprogram för ledningen, så kallade LTIP (Long Term Incentive Programs), som är en del av den rörliga ersättningen. Vi tycker att programmets utformning är avgörande för att det verkligen ska fungera som ett incitament för att skapa långsiktigt värde – både för bolaget och dess aktieägare. Ett LTIP som inte ställer krav eller saknar koppling till bolagets mål riskerar att bli en belöning utan motprestation. Under stämmosäsongen har vi varit extra hårda och röstat mot ett flertal incitamentsprogram som vi inte anser hålla måttet. Vi tror på incitament – men bara när de faktiskt fungerar som just det.
• Aktieägande. För oss är det viktigt att alla stämmovalda styrelseledamöter äger aktier i det bolag de representerar. Vi kontaktade valberedningarna till 14 bolag där styrelseledamöter som suttit på posten i mer än tre år vid årsstämman fortfarande inte äger aktier i bolaget. I fyra av dessa fall har vi sett att ledamöterna bytts ut eller köpt aktier. För resterande har vi röstat mot omval av de ledamöter som fortsatt saknar ett aktieägande.
• Andel kvinnor i styrelsen. Vi är övertygade om att bolag gynnas av en bättre könsbalans över tid. Därför verkar vi för att fler kompetenta kvinnor föreslås som styrelseledamöter. Inför valberedningsarbetet kontaktade vi valberedningarna till 10 bolag där vi anser att man vid nyval bör föreslå en styrelse med högre kvinnoandel, naturligtvis med beaktande av kompetenskrav, kontinuitet och andra mångfaldsaspekter. Endast ett av dessa bolag ökade andelen kvinnor vid årsstämman 2025.
• Nyemissionsbemyndigande. De senaste åren har vi tydligt markerat att nyemissionsmandat utan företrädesrätt bör begränsas till högst 10 procent av utestående aktier – i linje med svensk praxis. Det betyder inte att vi är emot större emissioner. Däremot tycker vi att en emission över 10% är så pass stor att aktieägarna på en stämma ska ha chansen att säga sitt. Är en stor emission välgrundad är det bara för styrelsen att kalla på en extrastämma. Mot denna bakgrund har vi röstat emot ett tiotal nyemissionsbemyndiganden som överskridit 10-procentsgränsen.

Nedan har vi sammanställt alla våra kvartalsuppdateringar.