UTKÖPSBUD PÅ PETERSHILL

Utdrag ur MÅnadsrapport för Carnegie lISTED PRIVATE EQUITY SEPTEMBER 2025

Globala aktier levererade positiv avkastning under månaden, drivet av ökade förväntningar på räntesänkningar och en bromsande men fortsatt växande ekonomi. Bland noterade PE-bolag var utveckling svagare med stor spridning mellan strategier och bolag. Fortsatta försvagningar av dollarn och pundet, vilka utgör fondens största valutaexponeringar, vägde också på resultatet under månaden.

Inom portföljen presterade investmentbolag och noterade fonder bäst drivet av god underliggande utveckling medan fondbolagen presterade sämre. De bäst presterande enskilda innehaven var Petershill Partners, SoftBank och Onex medan Ares Management och Hamilton Lane bidrog negativt.

Petershill bidrog signifikant med en avkastning på 29%. Bolaget rapporterade resultat och majoritetsägarna kommunicerade även planer på att köpa ut bolaget från börsen, motiverat av den höga rabatten som aktien handlas till, med ett bud på drygt 80 % över den dåvarande aktiekursen. Även vårt innehav APAX Global Alpha köptes nyligen ut från börsen och båda dessa reflekterar tydligt de väldigt attraktiva nivåerna många börsnoterade PE-bolag i dagsläget handlas på.

SoftBank fortsatte gå starkt och kom med flera nyheter, inklusive AI-initiativ där SoftBank Vision Fund överväger en personalminskning på 20% som speglar Sons satsning på AI-investeringar. Bolaget tillkännagav ett $500 miljarder Stargate-projekt tillsammans med Oracle och OpenAI för att bygga fem nya amerikanska AI-datacenter.

Kanadensiska Onex gjorde flera strategiska drag, inklusive att behålla en betydande andel i OneDigital efter investering från Stone Point Capital och CPP Investments. Samtidigt kom nyheten att Onex Partners Opportunities Fund förvärvar Integrated Specialty Coverages från KKR.

Trots mer avvaktande inställningar bland investerare ser vi fortfarande en ökande aktivitet bland private equity-bolagen. Både investeringar och exits växer, och vi tror takten kan komma att accelerera framöver. Vi ser även att andelen affärer mellan private equity bolag har minskat från föregående år och att det sker mer affärer med industriella köpare samt en ökad IPO-aktivitet, vilket reflekterar en bredare aptit på transaktioner.