aktivt eierskap
Vi påvirker selskapene i fondene gjennom et aktivt eierskapsengasjement, som har som mål å bevare eller øke avkastningen på fondenes investeringer.
Eierengasjement på tre nivåer
Bærekraft og aktivt eierskap er en forutsetning for god langsiktig avkastning og en integrert del av hele vår investeringsvirksomhet. Gjennom dyp kunnskap, erfaring, langsiktighet, egen bærekraftsanalyse og nærhet til selskapene arbeider vi for å gjøre gode selskaper enda bedre.
Det kan vi gjøre på tre nivåer:
Påvirkningsdialoger er samtaler mellom investorer og selskapsledelser med formål å påvirke selskapenes arbeid innen for eksempel bærekraft, eierstyring, etikk eller strategi.
Hvordan fungerer det?
Dialogene kan være proaktive, for å fremme langsiktig ansvarlighet, eller reaktive, når et selskap har opptrådt på en måte som gir grunn til bekymring.
Vi opprettholder en regelmessig dialog med våre porteføljeselskaper, da vi som langsiktige investorer ønsker å formidle våre synspunkter og forventninger til våre investeringer. En rød tråd i våre proaktive dialoger er å oppmunre selskapene til å bli mer strukturerte i sitt bærekraftsarbeid og integrere dette i alle deler av virksomheten.
Dersom vi mottar informasjon om at et selskap ikke lever opp til våre bærekraftskrav, selger vi sjelden umiddelbart. I stedet innleder vi en såkalt reaktiv dialog for å forsikre oss om at selskapet har en tydelig forståelse av problemstillingen og vilje til forbedring. Carnegie Fonder har utviklet en femtrinnsprosess for hvordan denne typen dialog skal gjennomføres.
Generalforsamlingen er selskapets øverste beslutningsorgan – og utgjør den formelle muligheten for aksjeeiere til å påvirke selskapene.
Hvordan fungerer det?
Generalforsamlinger er en naturlig del av vår aktive forvaltning for å beskytte verdien av investeringene og skape god avkastning i porteføljene vi forvalter. Målet er å stemme på samtlige generalforsamlinger der fondene har investeringer. Som en direkte følge av fondenes størrelse har Carnegie Fonder størst eierandeler i svenske aksjeselskaper.
Carnegie Fonder har en arbeidsgruppe som forbereder alle saker som skal behandles på generalforsamlingene. Arbeidsgruppens forslag til stemmegivning tar utgangspunkt i styrets fastsatte policy for ansvarlige investeringer og eierengasjement, samt interne retningslinjer for strategier ved utøvelse av stemmerett på generalforsamlinger. Forslagene forankres hos berørte forvaltere før stemmene avgis. På generalforsamlingene kan vi for eksempel følge opp eventuelle dialoger med valgkomiteen i forkant av generalforsamlingen, som at alle styremedlemmer bør eie aksjer i selskapet. Dersom dette, til tross for vår oppfordring, fortsatt ikke er tilfelle, stemmer vi som regel mot det styremedlemmet som fortsatt mangler aksjeeierskap.
En valgkomité er et organ som har som oppgave å forberede forslag til styremedlemmer, styreleder og revisorer, samt tilhørende godtgjørelser. Formålet er å utarbeide godt begrunnede forslag til generalforsamlingen, som deretter fatter de endelige beslutningene.
Hvordan fungerer det?
Valgkomiteen består vanligvis av representanter for selskapets største aksjeeiere. Valgkomiteen skal sikre at de foreslåtte kandidatene har riktig kompetanse, erfaring og uavhengighet for å bidra til selskapets langsiktige suksess og god eierstyring.
Når vår eierandel gir oss mulighet til å delta i et selskaps valgkomité, benytter vi oss av den muligheten. For oss i Carnegie Fonder er dette en gyllen anledning til å foreslå personer med relevant erfaring, som er modige og fremtidsrettede, og som kan tilføre styret noe unikt – både når det gjelder kompetanse og personlighet. Når personen deretter trer inn i styret, ser vi gjerne at vedkommende også blir aksjonær i selskapet. Dette for å sikre at styremedlemmenes interesser tydelig samsvarer med aksjeeiernes interesser, og at selskapet handler i tråd med dette.
Hurtiglenker
Her kan du følge vårt aktive eierskap gjennom kvartalsvise oppdateringer om blant annet utvalgte dialoger og selskapsbesøk:
Les om vårt år som aktive eiere i 2025:
Les vår nyeste bærekraftsrapport:
Les vår policy for ansvarlige investeringer og eierskapsutøvelse:
Fokusområder
- Styresammensetning
Siden vi mener at selskaper pa lang sikt vil dra nytte av en bedre balanse, vil vi arbeide for at flere kompetente kvinner foreslås som styremedlemmer. - Aksjeeierskap
For å samordne styremedlemmers og daglig leders intresser med aksjonærenes, skal både styremedlemmer og daglig leder ha et betydelig aksjeeierskap. - Klimarelatert mål
Vi oppfordrer porteføljeselskapene til å fastsette et klimarelatert mål som er vitenskapelig verifisert – Science Based Target (SBT). - Variabel godtgjørelse
Vi mener at denne bør knyttes til ambisiøse finansielle kriterier som tydelin reflekterer selskapets offentlige ambisjoner. Dersom selskapet har formulert relevante bærekraftsmål, bør også disse knyttes til den variable godtgjørelsen.
Kvartalsoppdateringer
Hvert kvartal oppsummerer vi vårt bærekraftsarbeid og aktive eierskap ved blant annet å belyse utvalgte dialoger, selskapsbesøk og stemmebeslutninger på generalforsamlinger.
Her samler vi alle disse kvartalsoppdateringene, slik at du enkelt kan følge konkrete eksempler på vårt arbeid som aktive eiere.
initiativ for økt transparens innen bærekraft
21-punktslisten
Mange obligasjonsutstedere har et mangelfullt beslutningsgrunnlag når det gjelder sitt bærekraftsarbeid, noe som gjør det vanskelig for investorer å analysere risikoer og muligheter. Derfor utviklet Carnegie Fonder, sammen med Spiltan Fonder, et sett med 21 spørsmål om bærekraft rettet mot utstedere. Initiativet ble lansert sommeren 2020.
Siden den gang har disse 21 spørsmålene blitt betydelig flere og vurderes å være tilstrekkelig omfattende til å gi god innsikt i hvordan selskapene arbeider, samt hvilke muligheter eller utfordringer de ser foran seg. Svarene på disse spørsmålene ble vårt krav for å muliggjøre en investering fra vår side.
aktivt eierskap i pe-bransjen
Carnegie Fonder arbeider aktivt for å øke transparensen og stille krav til bærekraft hos selskapene vi investerer i. Gjennom fondet Carnegie Listed Private Equity får vi eksponering mot et stort antall underliggende porteføljeselskaper, noe som krever grundige analyser av bærekraftsarbeid, selskapsstyring (governance) og risiko.
Vi gjennomfører årlige spørreundersøkelser blant samtlige beholdninger for å evaluere deres ESG-strategier, eksponering mot kontroversielle sektorer og syn på bærekraftig verdiskaping.